Alphabet redovisar negativt fritt kassaflöde för första gången sedan börsintroduktionen

Alphabet ↘ 3.58% aktie föll med omkring 7 procent på torsdagen efter att Googles moderbolag presenterat en massiv ökning av utgifterna för artificiell intelligens-infrastruktur, vilket resulterade i det första kvartalet med negativt fritt kassaflöde sedan bolaget börsnoterades för över två decennier sedan.

Säljtrycket kom trots en i övrigt stark rapport för det andra kvartalet. Alphabet redovisade intäkter på 119,8 miljarder dollar, en ökning med 24 procent jämfört med föregående år, medan vinsten per aktie nådde 9,11 dollar och slog Wall Streets förväntningar. Intäkterna från Google Cloud hoppade med 82 procent till 24,8 miljarder dollar, och rörelsemarginalen för divisionen ökade till 35,6 procent från 20,7 procent året innan.Moneycontrol+1

Kassaflödesförbränningen som skrämde Wall Street

Siffran som skakade om investerarna: Alphabet spenderade 44,9 miljarder dollar på investeringsutgifter under kvartalet, vilket översteg det operativa kassaflödet på 39,1 miljarder dollar och gav ett negativt fritt kassaflöde på 5,9 miljarder dollar. Det var första gången sedan Alphabets börsnotering 2004 som bolaget misslyckades med att generera ett positivt fritt kassaflöde under ett kvartal.Musings from BluBird Capital+2

Samtidigt höjde bolaget helårsprognosen för investeringsutgifter 2026 till 195–205 miljarder dollar, upp från intervallet 180–190 miljarder dollar som sattes tidigare i år. Det var den tredje kvartalsvisa höjningen i rad för investeringsprognosen, som inledde året på 175–185 miljarder dollar.Investing.com+3

Skuldrusning och stoppade aktieåterköp

För att finansiera utbyggnaden har Alphabet nästan fördubblat sina långfristiga skulder. Balansräkningen visade långfristiga skulder på 98,2 miljarder dollar per den 30 juni, efter att bolaget emitterat obligationer i amerikanska dollar för 20 miljarder dollar och i utländsk valuta för 31,8 miljarder dollar. Siffran kan jämföras med omkring 46,5 miljarder dollar vid utgången av 2025. Enligt Semafor har Alphabet även stoppat aktieåterköpen under ett andra kvartal i rad.semafor.com+2

Analytikernas reaktion och varning inför 2027

JPMorgan ↘ 0.73% sänkte sin riktkurs för Alphabet till 420 från 460 dollar och behöll samtidigt rekommendationen Övervikt. Piper Sandler ↘ 0.44% sänkte sin riktkurs till 395 från 445 dollar och behöll också sin Övervikt-rekommendation.Investing.com+1

Finanschefen Anat Ashkenazi varnade under rapportkonferensen för att investeringsutgifterna kommer att stiga igen under 2027 och "fortsätta att sätta press" på vinsten eftersom efterfrågan på AI överstiger tillgänglig beräkningskapacitet. Bolaget meddelade också en orderstock för Google Cloud på 519,5 miljarder dollar, vilket understryker den efterfrågan som driver investeringsbesluten.nntech+2