UBS ragina investuotojus rinktis trumpalaikes obligacijas, 30 metų pajamingumui pasiekus 19 metų aukštumas

UBS ↗ 0.30% analitikai ragina investuotojus kaupti trumpalaikes ir vidutinės trukmės obligacijas, teigdami, kad pajamingumo kreivės pradžia suteikia patrauklią pajamų apsaugą, net kai ilgalaikės vyriausybės skolos patiria didžiausią išpardavimą per beveik du dešimtmečius.

Argumentai už trumpalaikes investicijas

Banko vyriausiasis investicijų biuras antradienį, rugpjūčio 18 d., paskelbė išsamią pastabą, kurioje teigiama, kad padidėjęs pradinis trumpesnio laikotarpio priemonių pajamingumas suteikia pakankamą pagalvę, kad būtų galima absorbuoti tolesnį palūkanų didinimą nesunaikinant grąžos. UBS apskaičiavo, kad 2 ir 5 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas turėtų pakilti 100–230 bazinių punktų nuo dabartinio lygio, kad kainų kritimas atsvertų pajamų grąžą – tai riba, kurią bankas laiko mažai tikėtina artimiausiu metu.cryptobriefing+1

Ši rekomendacija pateikiama 30 metų JAV iždo obligacijų pajamingumui rugpjūčio 17 d. pasiekus 5,31 proc., t. y. aukščiausią lygį nuo 2007 m. birželio, rodo Federalinio rezervo sistemos duomenys. CNBC Nasdaq, Inc. ↘ 0.37% pranešė, kad šis pokytis žymi 19 metų aukštumą ilgalaikėms obligacijoms. Vokietijos 30 metų obligacijų pajamingumas pakilo iki 3,75 proc., tai aukščiausias lygis nuo 2011 m., o JK obligacijos taip pat bando kelių dešimtmečių rekordus.cnbc+2

UBS nurodė kelias jėgas, skatinančias ilgalaikio pajamingumo augimą: nuolatines infliacijos problemas, didėjantį fiskalinį deficitą, silpną paklausą per pastaruosius iždo aukcionus ir didelę įmonių obligacijų emisiją iš technologijų įmonių, finansuojančių dirbtinio intelekto infrastruktūrą.cryptobriefing

Investuotojai jau juda į priekį

Rinkos srautai patvirtina UBS propaguojamą modelį. JAV listinguojami fiksuotų pajamų ETF fondai per savaitę, pasibaigusią rugpjūčio 14 d., pritraukė 13,2 mlrd. JAV dolerių grynųjų įplaukų, rodo ETF Database pateikti TD Securities duomenys. Mišrios trukmės strategijos pirmavo su 6,9 mlrd. JAV dolerių savaitiniu įplaukimu, o itin trumpalaikiai fondai pritraukė 2,7 mlrd. JAV dolerių. Nuo metų pradžios itin trumpalaikiai obligacijų ETF fondai sukaupė 99 mlrd. JAV dolerių, gerokai viršydami 13 mlrd. JAV dolerių, skirtų ilgalaikėms strategijoms.etfdb

iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF ↗ 0.02% per savaitę pritraukė 1,4 mlrd. JAV dolerių, pabrėždamas investuotojų pirmenybę likvidumui ir minimaliai trukmės rizikai.etfdb

Ne nauja, bet garsesnė strategija

Tai nėra pirmas UBS raginimas dėl trumpalaikių obligacijų. Banko turto valdymo padalinys tą patį pozicionavimą išskyrė balandžio ir gegužės mėnesiais, skatindamas klientus fiksuoti palūkanas JAV doleriais, eurais ir svarais sterlingų denominuotose obligacijose. Rugpjūčio mėnesio atnaujinimas dar labiau sustiprina šią poziciją, UBS pažymint, kad argumentai tik sustiprėjo, gilėjant ilgalaikių obligacijų išpardavimui. Banko prognozė remiasi nuomone, kad disinfliacija tęsis, todėl pirmenybė teikiama trumpalaikėms obligacijoms, net jei 30 metų pajamingumas išliks aukštas arba dar labiau kils.kucoin+1