„TD Cowen“: „Nvidia“ remia „Oracle“ dirbtinio intelekto duomenų centrus

„Oracle“ ↗ 3.55% skolos draudimo nuo nemokumo kaina pakilo iki lygio, būdingo „šiukšlinio“ reitingo įmonėms, nors pati bendrovė vis dar turi investicinio lygio reitingą. Kredito investuotojai vis dažniau kelia klausimą, kiek ilgai įmonė galės skolintis, kad apmokėtų savo dirbtinio intelekto plėtrą. Spalio 19 d., pirmadienį, „Oracle“ penkerių metų kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (CDS) marža siekė 295 bazinius punktus, prieš tai ketvirtadienį trumpam pasiekusi 300. Kaip pranešė „CNBC“, tai yra 287% daugiau nei prieš metus.finance.yahoo.com

Gavanas Nolanas iš „S&P Global Market Intelligence“ „CNBC“ sakė, kad šis diapazonas „labiau atitinka BB ir B kredito reitingus, kurie yra aukšto pajamingumo“, ir pridūrė, kad maržos „svyravo“ dėl „trapios nuotaikos dirbtinio intelekto sektoriuje“. Spalio 15 d. „Reuters“ pranešė, kad „Oracle“ marža per naktį išaugo 26 baziniais punktais iki rekordinio 288 lygio, o „CoreWeave“ ↗ 7.94% marža viršijo 1 000.seekingalpha.com+1

Vienu laipteliu virš „šiukšlinio“ reitingo

Liepos mėnesį „S&P“ sumažino „Oracle“ reitingą iki BBB-, t. y. žemiausio investicinio lygio. Agentūra nurodė, kad reitingas gali būti dar labiau sumažintas, jei svertas išliks didesnis nei 4x, jei „Oracle“ nepasieks teigiamo laisvųjų pinigų srauto iki 2029 fiskalinių metų arba jei bus neigiamai įvertinta dirbtinio intelekto strategija. Remiantis „FactSet“ duomenimis, kuriuos cituoja „CNBC“, „Oracle“ yra išleidusi 118 mlrd. JAV dolerių ilgalaikės skolos ir turi dar 39 mlrd. JAV dolerių kapitalo bei nuomos įsipareigojimų. Analitikai prognozuoja, kad šiais metais laisvųjų pinigų srautas bus neigiamas ir sieks 23,7 mlrd. JAV dolerių, o 2027 m. – neigiamas 36 mlrd. JAV dolerių.cnbc.com

„Deutsche Bank“ ↗ 0.60% atstovas Jimas Reidas pavadino „Oracle“ dirbtinio intelekto „barometru“. Jis įspėjo, kad reitingo sumažinimas iki „šiukšlinio“ lygio „gali priversti investuotojus, dirbančius tik su investicinio lygio vertybiniais popieriais, skubiai juos parduoti“. Tačiau ne visi yra sunerimę. Bradas Collinsas iš „Vanguard“ teigė, kad balansai „yra sveikoje pradinėje padėtyje“. „Oracle“ pareiškė, kad investicinio lygio reitingo išlaikymas „yra mūsų, kaip įmonės, prioritetas“.cnbc.com

Galimas „Nvidia“ vaidmuo

Spalio 20 d., antradienį, „TD Cowen“ analitikas Michaelas Eliasas rašė, kad jo įmonės patikrinimai „rodo, jog „Nvidia“ teikia kredito paramą „Oracle““. Jis teigė, kad ši parama gali būti teikiama per garantijas arba „Nvidia“ ↗ 0.90% tiesiogiai nuomojantis pajėgumus ir subnuomojant juos „Oracle“. Eliasas teigė, kad tai iš dalies paaiškina neseniai „Oracle“ sudarytus duomenų centrų nuomos sandorius Pietryčių Azijoje, kurie remia susitarimą su „Tencent“. Jis pridūrė, kad „Oracle“ aktyviai derasi dėl tiekėjų finansavimo. Nė viena bendrovė nepatvirtino jokio tokio susitarimo, o „TD Cowen“ nenurodė, kokio dydžio jis galėtų būti.tradingview.com+1

„Oracle“ akcijos antradienį pabrango, investuotojams vertinant galimą finansinę paramą. Per pastaruosius šešis mėnesius akcijos vis dar yra atpigusios 27%. Paskutinį ketvirtį pajamos išaugo 30% iki 19,3 mlrd. JAV dolerių, tačiau dėl 28 mlrd. JAV dolerių kapitalo išlaidų laisvųjų pinigų srautas buvo neigiamas ir siekė 5 mlrd. JAV dolerių. „Oracle“ tikisi, kad visų metų kapitalo išlaidos sieks 90–95 mlrd. JAV dolerių.finance.yahoo.com+1

„Tai, ko „Oracle“ iš tikrųjų reikia, yra… laikas“, – sakė Jamie Meyersas iš „Laffer Tengler“, kuri valdo šios įmonės akcijas. „Jiems reikia pastatyti šiuos objektus“.cnbc.com