Kinijos birželio mėn. bankų paskolos nesiekė prognozių, nepaisant trigubo padidėjimo nuo gegužės

Kinijos bankai birželį išdavė 1,61 trilijono juanių (237,9 mlrd. JAV dolerių) naujų paskolų, tai daugiau nei trigubai viršija gegužės mėn. 520 mlrd. juanių rodiklį, tačiau gerokai nesiekia maždaug 2 trilijonų juanių, kurių tikėjosi analitikai, rodo antradienį paskelbti Kinijos liaudies banko duomenys. Šis trūkumas pabrėžia nuolatinį kredito paklausos silpnumą, kuris persekiojo antrąją pagal dydį pasaulio ekonomiką visus 2026 metus.morningstar+2

Sezoninis atsigavimas nepasiteisino

Birželis paprastai yra stiprus skolinimo mėnuo, nes bankai skuba pasiekti ketvirčio pabaigos tikslus, ir atsigavimas po gegužės mėn. nuosmukio atitiko šį modelį. Vis dėlto bendra suma liko mažesnė nei 2,24 trilijono juanių, užfiksuotų 2025 m. birželį, kai skatinimo priemonės ir JAV bei Kinijos prekybos paliaubos padėjo padidinti skolinimąsi. Analitikai tikėjosi, kad sezoninis postūmis šį kartą bus stipresnis, tačiau mažesnė vyriausybės obligacijų emisija ir vangus privataus sektoriaus apetitas sušvelnino įprastą šuolį.reuters+3

Šis rodiklis pratęsia nerimą keliančią tendenciją. Balandį naujų paskolų sumažėjo 10 mlrd. juanių, o gegužę atsistatė tik iki 520 mlrd. juanių – tai taip pat buvo mažiau nei prognozuota. Namų ūkių skolinimas buvo ypač didelė našta: vien gegužę negrąžintų namų ūkių paskolų suma sumažėjo 141 mlrd. juanių, todėl bendras sumažėjimas per pirmuosius penkis 2026 m. mėnesius pasiekė 631 mlrd. juanių, rodo „South China Morning Post“ „Alibaba Group Holding Limited“ ↘ 4.74% skaičiavimai, pagrįsti PBOC duomenimis.scmp+1

Platesnis kredito vaizdas išlieka vangus

Kinijos M2 pinigų pasiūla birželį per metus išaugo 8%, sulėtėjusi nuo 8,6% gegužę. Šis plačiausio likvidumo mato sulėtėjimas rodo, kad PBOC pastangos skatinti skolinimąsi duoda ribotų rezultatų. Birželio pabaigoje centrinis bankas nurodė kai kuriems komerciniams bankams didinti skolinimą, pranešė „Reuters“ „Thomson Reuters Corporation“ ↗ 2.92%, o tai pabrėžė valdžios institucijų nusivylimą kredito plėtros tempu.reuters+1

PBOC taip pat pristatė vienos nakties atpirkimo sandorių priemonę su 1,25% palūkanų norma, kuri yra mažesnė už rinkos 1,35% lūkesčius, o tai ekonomistai apibūdino kaip faktinį palūkanų normų mažinimą, kuriuo siekiama sumažinti skolinimosi išlaidas. Tačiau etaloninės paskolų palūkanų normos išliko nepakitusios 13 mėnesių iš eilės: vienerių metų LPR yra 3%, o penkerių metų – 3,5%.money.usnews+2

Struktūriniai sunkumai išlieka

Kredito silpnumas atspindi gilesnius struktūrinius iššūkius. Pasaulio banko ataskaitoje, paskelbtoje birželio pabaigoje, pažymima, kad bankų pelningumas išlieka spaudžiamas, nors kapitalo pakankamumo rodikliai išlieka virš reguliavimo minimumų. Įmonių paklausa yra netolygi: technologijų įmonės gauna neproporcingai didelę naujų paskolų dalį, o tradiciniai sektoriai atsilieka. Vartotojų išlaidos ir investicijos į nekilnojamąjį turtą – istoriškai pagrindiniai namų ūkių skolinimosi varikliai – ir toliau nuvilia, todėl politikos formuotojai turi ribotas priemones organiniam kredito augimui atgaivinti.thedocs.worldbank+1