„Broadcom“ ir „SpaceX“ planai skolintis DI lustams didina įtampą obligacijų rinkoje

Didžiosios technologijų bendrovės nori pasiskolinti dešimtis milijardų dolerių dirbtinio intelekto lustams įsigyti, o tai dar labiau didina spaudimą ir taip įtemptai obligacijų rinkai. Investuotojai teigia, kad įmonių skolų banga konkuruoja su vyriausybės obligacijomis dėl tų pačių lėšų. „The Wall Street Journal“ „News Corp“ ↗ 0.28% šią savaitę pranešė, kad „Broadcom“ ↗ 0.39% bando pritraukti daugiau nei 50 mlrd. JAV dolerių, kad finansuotų specializuotą DI lustą, kurį kuria kartu su „OpenAI“. „Oracle“ ↗ 4.21% ir „SpaceX“ taip pat planuoja didelį lustų finansavimą, o derybose dalyvauja tokie skolintojai kaip „Apollo“, „Blackstone“ ir „Goldman Sachs“.wsj

Skolinamasi tuo metu, kai JAV iždo obligacijų pajamingumas yra arti kelių dešimtmečių aukštumų. Kai kurie investuotojai teigia, kad su DI plėtra susijusi emisija tapo viena pagrindinių išpardavimo priežasčių.rmb.reuters

40 mlrd. JAV dolerių užsakymas „Nvidia“ lustams

„SpaceX“ derasi dėl maždaug 40 mlrd. JAV dolerių pritraukimo „Nvidia“ ↘ 0.52% lustams pirkti. Planas, apie kurį pirmasis pranešė „Financial Times“ ir kurį patvirtino „Reuters“, yra padalytas į maždaug 10 mlrd. JAV dolerių banko paskolų ir 30 mlrd. JAV dolerių investicinio reitingo skolos. Tikimasi, kad sandoriui vadovaus „Apollo“, o tarp derybose dalyvaujančių investuotojų yra ir „Pimco“. „Bloomberg“ pranešė, kad derybos yra ankstyvoje stadijoje ir gali baigtis be susitarimo. „Nvidia“ yra didelė „SpaceX“ akcininkė. Po šių pranešimų „SpaceX“ skolos draudimo nuo įsipareigojimų neįvykdymo kaina per kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius pakilo į rekordines aukštumas, o jos akcijos ir obligacijos pigo.business-standard+2

Šis sandoris būtų sudarytas praėjus vos keliems mėnesiams po to, kai „SpaceX“ pardavė 25 mlrd. JAV dolerių vertės JAV įmonių obligacijų. „E. Muskas gali bandyti skolų bumo ribas, tačiau mažai tikėtina, kad jas peržengs“,: rašė „Bloomberg Opinion“ skiltininkė Shuli Ren.smh

Konkurencija su iždo obligacijomis

Kaip praneša „Reuters“, didžiųjų DI debesų kompiuterijos bendrovių ilgalaikių obligacijų pirkėjai dažnai apsidraudžia nuo kylančių palūkanų normų parduodami iždo obligacijų ateities sandorius. Tai didina spaudimą parduoti valstybės skolą. „Kai sandorio kaina nustatoma vidurdienį, popietę visi parduoda iždo obligacijų ateities sandorius“,: sakė Neilas Sun iš „RBC BlueBay Asset Management“. Kiti investuotojai tiesiogiai parduoda iždo obligacijas, kad atlaisvintų vietos didesnio pajamingumo įmonių obligacijoms. „Goldman Sachs“ „The Goldman Sachs Group, Inc.“ ↗ 1.44% tikisi, kad didieji debesų kompiuterijos paslaugų teikėjai kitais metais išleis rekordinę 420 mlrd. JAV dolerių skolos vertybinių popierių emisiją.rmb.reuters

JAV 10 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas nuo vasario mėnesį prasidėjusio karo su Iranu išaugo apie 135 bazinius punktus ir pasiekė maždaug 5,23 proc. 30 metų trukmės obligacijų pajamingumas siekia apie 5,61 proc. Pasaulio akcijos ketvirtadienį, spalio 8 d., smuko, nes naftos kainos pakilo daugiau nei 4 proc., o investuotojai vertino, kiek technologijų bendrovėms gali tekti pasiskolinti. Federalinio rezervo sistemos paskutinio posėdžio protokolas parodė, kad „dauguma“ pareigūnų mano, jog iki metų pabaigos tikėtinas dar vienas palūkanų normų kėlimas.business-standard+1

Abejonės dėl skaičiavimų

Kai kurie strategai abejoja, ar šios išlaidos atsipirks. Kadangi tikimasi, jog didieji debesų kompiuterijos paslaugų teikėjai kapitalo projektams išleis daugiau nei 10 trilijonų JAV dolerių, „man šie skaičiai nesiklijuoja“,: sakė Mike'as Mullaney iš „Boston Partners“. Alexas Morrisas iš „F/m Investments“ teigė, kad obligacijų investuotojai iš esmės sako Vašingtonui: „Nesu tikras, ar jūs viską kontroliuojate“.gvwire+1