BIS įspėja, kad DI bumas pranoksta praeities burbulus, ir ragina imtis veiksmų

Tarptautinių atsiskaitymų bankas (BIS) paskelbė aliarmą dėl pasaulio ekonomikai kylančių grėsmių, įspėdamas, kad sparčiai augančios investicijos į DI, didėjanti valstybės skola ir gilėjantis finansinis trapumas reikalauja skubių veiksmų iš politikos formuotojų visame pasaulyje.

Sekmadienį paskelbtoje metinėje ekonominėje ataskaitoje Bazelyje įsikūrusi institucija, dažnai vadinama „centrinių bankų centriniu banku“, nurodė, kad šie persidengiantys spaudimai reikalauja dėmesio, ir įspėjo, kad pagrindiniai pažeidžiamumai gali sustiprinti bet kokį sukrėtimą sistemoje.U.S. News & World Report+1

DI investicijos lenkia praeities burbulus

BIS ataskaitoje pateikiami ryškūs palyginimai tarp dabartinio DI išlaidų siautulio ir istorinių pakilimo bei nuosmukio ciklų, susijusių su kanalais, geležinkeliais ir internetu. Remiantis analize, JAV įmonių investicijos į DI per trejus metus išaugo maždaug 4,5 karto, palyginti su ankstesniu žemu lygiu – tai greitesnė ir didesnė plėtra nei bet koks ankstesnis investicijų bumas.조선일보

Prognozuojama, kad penkios pagrindinės JAV technologijų milžinės – Alphabet ↗ 2.66%, Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 0.62%, Meta ↗ 3.10%, Microsoft ↘ 1.01% ir Oracle ↗ 2.49% – nuo praėjusių metų iki šių metų pabaigos DI infrastruktūrai išleis daugiau nei 1 trilijoną JAV dolerių. BIS įspėjo, kad sudėtingos „cirkuliarinio investavimo“ struktūros, jungiančios didžiąsias technologijų įmones, puslaidininkių gamintojus, DI kūrėjus ir duomenų centrų statytojus, gali sukurti didesnę finansinę riziką nei praėjusiais ciklais. Viename ataskaitoje pateiktame pavyzdyje puslaidininkių gamintojai investuoja į DI kūrėjus, kurie tada naudoja šias lėšas puslaidininkiams pirkti iš tų pačių investuotojų.bis+1

BIS generalinis direktorius Pablo Hernandezas De Cosas spaudos konferencijoje sakė, kad „pernelyg išpūstos akcijų vertės esant laisvoms finansinėms sąlygoms gali staiga žlugti, jei palūkanų normos kils arba DI nepateisins lūkesčių“, pridurdamas, kad didėjanti akcijų dalis namų ūkių turtas reiškia, jog DI akcijų korekcija gali sukelti staigų vartojimo sumažėjimą dėl turto efekto.조선일보

Skola ir naujasis „fiskalinio-finansinio stabilumo ryšys“

Be DI, ataskaitoje rekordinė valstybės skola įvardyta kaip augantis sisteminės rizikos šaltinis, ypač todėl, kad vyriausybės obligacijų rinkose vis labiau dominuoja dideli, labai sverto naudojantys rizikos draudimo fondai. Frankas Smetsas, einantis BIS pinigų ir ekonomikos departamento vadovo pareigas, įspėjo, kad tai sukuria „naują valstybės ir finansinio stabilumo ryšį“, kuris „gali reikšti dažnesnius ir staigesnius valstybės obligacijų vertės kritimus“, galinčius greitai sugriežtinti finansines sąlygas.U.S. News & World Report

De Cosas apibūdino BIS žinią kaip „skubią“ dėl skolos lygio mažinimo, pažymėdamas, kad didelė dalis šios skolos dabar finansuojama per nebankinius finansinius tarpininkus. Institucija taip pat atkreipė dėmesį į užsitęsusius tiekimo sukrėtimus, riziką, kad sugrįš atkakliai aukšta infliacija, ir investuotojų savimi pasitenkinimą kaip į pažeidžiamumą didinančius veiksnius.Mint+1

Kvietimas veikti

BIS paragino vyriausybes ir centrinius bankus teikti pirmenybę kainų stabilumui, užtikrinti fiskalinį tvarumą, stiprinti priežiūrą ne tik tradiciniame bankų sektoriuje ir vykdyti struktūrines reformas. „Politikos formuotojai privalo veikti dabar. Delsimas tik padarys būtinus koregavimus brangesnius“, – sakė De Cosas.U.S. News & World Report