BIS varoittaa: tekoälybuumi on suurempi kuin aiemmat kuplat, vaatii toimia

Kansainvälinen järjestelypankki (BIS) on varoittanut maailmantalouteen kohdistuvien uhkien kasaantumisesta ja todennut, että tekoälyinvestointien kasvu, paisuva julkinen velka ja syvenevä rahoitusjärjestelmän hauraus vaativat päättäjiltä kiireellisiä toimia ympäri maailmaa.

Sunnuntaina julkaistussa vuosikertomuksessaan Baselissa toimiva instituutio — jota kutsutaan usein "keskuspankkien keskuspankiksi" — totesi näiden päällekkäisten paineiden vaativan huomiota ja varoitti, että taustalla olevat haavoittuvuudet voivat voimistaa mitä tahansa järjestelmään kohdistuvaa iskua.U.S. News & World Report+1

Tekoälyinvestoinnit ohittavat aiemmat kuplat

BIS:n raportissa vedettiin suoria yhtäläisyyksiä nykyisen tekoälyinvestointien huuman ja historiallisten kanava-, rautatie- ja internet-buumien välille. Analyysin mukaan yhdysvaltalaisten yritysten tekoälyinvestoinnit ovat kasvaneet noin 4,5-kertaisiksi aiempaan pohjalukemaansa verrattuna vain kolmessa vuodessa — tämä on nopeampi ja suurempi laajentuminen kuin mikään aiemmin kirjattu investointibuumi.조선일보

Viiden suurimman yhdysvaltalaisen pilvipalvelujätin — Alphabet ↘ 1.08%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.95%, Meta ↘ 0.96%, Microsoft ↗ 0.66% ja Oracle ↗ 0.49% — ennustetaan käyttävän yli biljoona dollaria tekoälyyn liittyvään infrastruktuuriin viime vuodesta alkaen. BIS varoitti, että monimutkaiset "kiertoinvestointien" rakenteet, jotka yhdistävät suuria teknologiayrityksiä, puolijohdevalmistajia, tekoälykehittäjiä ja konesalien rakentajia, voivat luoda suurempia rahoitusriskejä kuin aiemmissa sykleissä. Raportissa mainitussa esimerkissä puolijohdevalmistajat investoivat tekoälykehittäjiin, jotka puolestaan käyttävät nämä varat puolijohteiden ostamiseen samoilta sijoittajilta.bis+1

BIS:n pääjohtaja Pablo Hernandez De Cos sanoi tiedotustilaisuudessa, että "liian korkeat osakekurssit löysissä rahoitusolosuhteissa voisivat romahtaa äkillisesti, jos korot nousevat tai tekoäly ei vastaa odotuksia". Hän lisäsi, että osakkeiden kasvava osuus kotitalouksien varallisuudessa tarkoittaa, että tekoälyosakkeiden korjausliike voisi laukaista jyrkän kulutuksen laskun varallisuusvaikutuksen kautta.조선일보

Velka ja uusi "finanssi- ja rahoitusvakauden yhteys"

Tekoälyn lisäksi raportissa nostettiin esiin ennätyskorkea julkinen velka kasvavana järjestelmäriskinä, erityisesti siksi, että valtionlainamarkkinoita hallitsevat yhä enemmän suuret, korkeasti velkaantuneet hedge-rahastot. BIS:n raha- ja talousosaston vt. johtaja Frank Smets varoitti, että tämä luo "uuden valtion ja rahoitusvakauden välisen yhteyden", joka "voi tarkoittaa useampia ja jyrkempiä pudotuksia valtionlainojen arvoissa", mikä voi kiristää rahoitusolosuhteita nopeasti.U.S. News & World Report

De Cos kuvaili BIS:n viestiä "kiireelliseksi" velkatasojen alentamisen suhteen ja totesi, että suuri osa tästä velasta rahoitetaan nyt pankkien ulkopuolisten rahoituksenvälittäjien kautta. Instituutio nosti esiin myös jatkuvat tarjontashokit, sitkeän inflaation paluun riskin ja sijoittajien itsetyytyväisyyden haavoittuvuuksia pahentavina tekijöinä.Mint+1

Toimintakehotus

BIS kehotti hallituksia ja keskuspankkeja priorisoimaan hintavakautta, varmistamaan finanssipolitiikan kestävyyden, vahvistamaan valvontaa perinteisen pankkisektorin ulkopuolella ja toteuttamaan rakenteellisia uudistuksia. "Päättäjien on toimittava nyt. Viivyttely tekee tarvittavista sopeutuksista vain kalliimpia", De Cos sanoi.U.S. News & World Report