Alphabet šimtmečio obligacijos praranda 10 procentų vertės

Staigus ilgalaikių iždo obligacijų pajamingumo šuolis ir atsinaujinęs naftos kainų kilimas sukrėtė technologijų bendrovių skolos rinką, atskleisdami šimtų milijardų dolerių paskolų, susijusių su dirbtinio intelekto infrastruktūra, pažeidžiamumą.

Retos „Alphabet“ ↗ 0.84% 100 metų trukmės svarų sterlingų obligacijos, kurios buvo išleistos vasario mėnesį už 1 mlrd. svarų kaip rekordinės 32 mlrd. dolerių pasaulinės skolinimosi bangos dalis, ketvirtadienį „Bloomberg“ duomenimis pirmą kartą nukrito žemiau 90 pensų už svarą, per vos penkis mėnesius praradusios daugiau nei dešimtadalį savo nominalios vertės. Obligacijų rizikos priedas virš bazinių palūkanų normų išaugo iki 139,8 bazinio punkto, atspindėdamas didėjantį nerimą dėl itin ilgos trukmės skolos aplinkoje, kurioje normos kyla.spglobal+1

Rinka patiria spaudimą

Technologijų obligacijų išpardavimas vyksta iždo obligacijų pajamingumui pasiekus aukščiausią lygį per daugiau nei metus. Ketvirtadienį 10 metų obligacijų pajamingumas pasiekė 4,675 proc., o 30 metų obligacijų pajamingumas viršijo 5,16 proc., praneša CNBC. Šį judėjimą sustiprino naftos sugrįžimas prie 100 dolerių už barelį. Ketvirtadienį „Brent“ rūšies nafta šį lygį viršijo pirmą kartą nuo gegužės mėnesio, eskaluojantis JAV ir Irano konfliktui, kuris sutrikdė energijos tiekimo maršrutus Artimuosiuose Rytuose, rašo „The New York Times“.cnbc+1

JAV energetikos informacijos administracija apskaičiavo, kad gegužę ir birželį, Hormuzo sąsiaurio blokados įkarštyje, „Brent“ naftos kaina vidutiniškai siekė apie 106 dolerius už barelį. Atsinaujinęs priešiškumas vėl stumtelėjo kainas prie trijų skaitmenų ribos, kurstydamas infliacijos baimes ir sumažindamas Federalinio rezervų banko palūkanų normų mažinimo tikimybę.eia

DI skola susiduria su išbandymu

Šiame kontekste „BlackRock“ ↗ 0.74% per „Sopaipilla Investor LLC“ šią savaitę pradėjo 12,3 mlrd. dolerių obligacijų platinimą, kad finansuotų „Meta Platforms“ ↘ 1.64% duomenų centrų miestelį El Pase, Teksase. Šis sandoris, kurį organizavo „JPMorgan Chase“ ↗ 0.52% ir „Morgan Stanley“ ↗ 1.86%, atspindi 80 proc. „BlackRock“ dalį projekte, o „Meta“ valdo likusius 20 proc.bloomberg+3

Su dirbtiniu intelektu susijusių skolinimų mastas yra milžiniškas. Penkios didelės technologijų bendrovės – „Alphabet“, „Amazon.com, Inc.“ ↗ 1.61%, „Meta“, „Microsoft“ ↘ 0.24% ir „Oracle“ ↗ 3.55% – per pirmuosius penkis 2026 metų mėnesius išleido obligacijų už bendrai 159 mlrd. dolerių, viršydamos bendrą skolinimąsi nuo 2020 iki 2024 metų, remiantis „Dealogic“ duomenimis, kuriuos cituoja „24/7 Wall Street“. „Marketplace“ pranešė, kad gigantiškų duomenų centrų obligacijų emisija per metus pasiekė beveik ketvirtadalį trilijono dolerių.marketplace+1

Sutampantis skolinimosi išlaidų ir energijos kainų kilimas sukuria dvigubą smūgį sektoriui. Didesnė diskonto norma mažina augimo akcijų vertę, o aukštos naftos kainos tiesiogiai didina elektros sąnaudas duomenų centruose, kuriuos finansuoja šios obligacijos. Kaip šią savaitę perspėjo „RBC Capital Markets“ analizė, „visuotinis regioninis karas“ Artimuosiuose Rytuose galėtų pakelti naftos kainą iki 150 dolerių už barelį, o tai būtų scenarijus, dar labiau nubausiantis ilgalaikę skolą, ant kurios laikosi dirbtinio intelekto plėtra.nytimes