Stoletý dluhopis Alphabetu ztrácí deset procent kvůli růstu výnosů

Strmý nárůst výnosů dlouhodobých státních dluhopisů a obnovený nárůst cen ropy otřásají trhem s firemními dluhopisy technologických společností a odhalují zranitelnost stovek miliard dolarů v půjčkách spojených s infrastrukturou umělé inteligence.

Vzácný stoletý dluhopis Alphabetu ↗ 0.24% v librách, prodaný v únoru v rámci rekordní globální vlny půjček ve výši 32 miliard dolarů, klesl ve čtvrtek podle agentury Bloomberg poprvé pod 90 pencí za libru a za pouhých pět měsíců tak ztratil více než desetinu své nominální hodnoty. Riziková přirážka dluhopisu nad referenční sazby se rozšířila na 139,8 bazických bodů, což odráží rostoucí obavy z dluhů s velmi dlouhou durací v prostředí rostoucích úrokových sazeb.spglobal+1

Trh pod tlakem

Výprodej technologických dluhopisů přichází v době, kdy výnosy státních dluhopisů vzrostly na nejvyšší úrovně za více než rok. Výnos desetiletých dluhopisů dosáhl ve čtvrtek 4,675 procenta, zatímco výnos třicetiletých dluhopisů překročil 5,16 procenta, uvádí CNBC. Tento pohyb byl umocněn návratem ropy na 100 dolarů za barel. Severomořská ropa Brent ve čtvrtek poprvé od května tuto hranici překonala, a to kvůli eskalujícímu konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem, který narušil energetické trasy na Blízkém východě, informoval deník New York Times.cnbc+1

Americký úřad pro energetické informování odhadl, že ropa Brent se v květnu a červnu pohybovala průměrně kolem 106 dolarů za barel během vrcholu narušení Hormuzského průlivu. Obnovené vypuknutí nepřátelství stlačilo ceny zpět k trojciferným hodnotám, což přiživilo obavy z inflace a snížilo pravděpodobnost snížení sazeb ze strany Fedu.eia

Dluhy spojené s umělou inteligencí čelí zúčtování

Na tomto pozadí zahájila společnost BlackRock ↗ 1.78% tento týden prostřednictvím subjektu Sopaipilla Investor LLC prodej dluhopisů v hodnotě 12,3 miliardy dolarů na financování kampusu datových center Meta Platforms ↘ 1.80% v texaském El Pasu. Obchod, který zprostředkovaly JPMorgan Chase ↗ 0.95% a Morgan Stanley ↘ 0.33%, představuje osmdesátiprocentní podíl BlackRocku na projektu, přičemž Meta drží zbývajících dvacet procent.bloomberg+3

Rozsah půjček spojených s umělou inteligencí je ohromující. Pět velkých technologických společností – Alphabet, Amazon.com, Inc. ↘ 0.66%, Meta, Microsoft ↗ 0.03% a Oracle ↘ 4.21% – vydalo v prvních pěti měsících roku 2026 dluhopisy v celkové výši 159 miliard dolarů, čímž překonaly své celkové půjčky z let 2020 až 2024, ukládají data společnosti Dealogic citovaná serverem 24/7 Wall Street. Server Marketplace uvedl, że emise dluhopisů velkých technologických center dosáhla pro tento rok téměř čtvrt bilionu dolarů.marketplace+1

Současný nárůst nákladů na půjčky a cen energií vytváří pro tento sektor dvojitý protivítr. Vyšší diskontní sazby snižují ocenění růstových akcí, zatímco vysoké ceny ropy se promítají do nákladů na elektřinu v datových centrech, která tyto dluhopisy financují. Jak varovala analýza RBC Capital Markets z tohoto týdne, „plnohodnotná regionální válka“ na Blízkém východě by mohla vyhnat ropu na 150 dolarů za barel, což je scénář, který by dále potrestal dlouhodobý dluh podmiňující rozvoj umělé inteligence.nytimes