სენეგალის კრედიტორებმა White & Case დაიქირავეს: 5 მილიარდი დოლარის რესტრუქტურიზაცია ახლოვდება

სენეგალის სუვერენული ობლიგაციების მფლობელებმა კრედიტორთა ჯგუფი ჩამოაყალიბეს და იურიდიულ კონსულტანტად White & Case დაიქირავეს, იუწყება Reuters ოთხ ინფორმირებულ წყაროზე დაყრდნობით. წყაროების თანახმად, ჯგუფში სულ მცირე რვა ფონდის მმართველი შედის, თუმცა მათ კონკრეტული კომპანიების დასახელებისგან თავი შეიკავეს.reuters

ეს ნაბიჯი გადაიდგა იმ ფონზე, როდესაც დასავლეთ აფრიკის ეს სახელმწიფო თითქმის 5 მილიარდი დოლარის ევროობლიგაციების რესტრუქტურიზაციისთვის ემზადება G20-ის საერთო ჩარჩოს (Common Framework) გაუმჯობესებული ვერსიით. ეს პროცესი შესაძლოა პრეცედენტული გახდეს იმისა, თუ როგორ გაუმკლავდება აფრიკა სუვერენული ვალის კრიზისებს.

ფისკალური კრიზისი, რომელიც წლების განმავლობაში მწიფდებოდა

სენეგალის ვალის პრობლემები სათავეს იღებს 2024 წელს აღმოჩენილი 11 მილიარდ დოლარზე მეტი ფარული სამთავრობო ვალდებულებებიდან, რომლებიც ყოფილი პრეზიდენტის, მაკი სალის ადმინისტრაციის დროს დაგროვდა. ამ ფაქტის გამოაშკარავებამ საჯარო სექტორის მთლიანი ვალი მშპ-ის დაახლოებით 132%-მდე გაზარდა და საერთაშორისო სავალუტო ფონდი (IMF) აიძულა, შეეჩერებინა მანამდე არსებული 1.8 მილიარდ დოლარიანი დაფინანსების პროგრამა.africannow+1

პრეზიდენტმა ბასირუ დიომაი ფაიმ, რომელიც თანამდებობაზე 2024 წლის აპრილში წარდგა, ფისკალური გამჭვირვალობა თავისი ეკონომიკური დღის წესრიგის ცენტრალურ ნაწილად აქცია. მთავრობამ ბიუჯეტის დეფიციტი 2024 წლის მშპ-ის 13.4%-დან 2025 წლისთვის 6.4%-მდე შეამცირა. 1 სექტემბერს IMF-მა და სენეგალის ხელისუფლებამ გამოაცხადეს სამუშაო დონეზე შეთანხმება ახალ, სამწლიან, 2.2 მილიარდ დოლარიან პროგრამაზე გაფართოებული კრედიტის მექანიზმის (ECF) ფარგლებში, თუმცა შეთანხმებას ჯერ კიდევ სჭირდება ფონდის აღმასრულებელი საბჭოს დამტკიცება.reuters+2

4 სექტემბერს S&P Global Ratings-მა ↘ 0.24% წნეხი კიდევ უფრო გაზარდა და სენეგალის გრძელვადიანი სუვერენული რეიტინგი უცხოურ ვალუტაში „CCC+“-დან „CC“-მდე შეამცირა, რაც ბოლო თითქმის 26 წლის განმავლობაში ყველაზე დაბალი მაჩვენებელია. სააგენტომ განაცხადა, რომ სენეგალის უცხოურ ვალუტაში დენომინირებულ კომერციულ ვალზე იძულებითი რესტრუქტურიზაცია ან დეფოლტი „უკიდურესად მოსალოდნელია“.reuters+2

განახლებული ჩარჩოს გამოცდა

სენეგალის რესტრუქტურიზაცია იქნება G20-ის საერთო ჩარჩოს რეფორმების პირველი სერიოზული გამოცდა ზამბიაში, განასა და ეთიოპიაში მიმდინარე ხანგრძლივი და რთული პროცესების შემდეგ. მთავრობა გეგმავს ერთობლივი საინფორმაციო შეხვედრის გამართვას მრავალმხრივ, ორმხრივ და კერძო კრედიტორებთან IMF-ის ორგანიზებით, რათა შემცირდეს ინფორმაციული ვაკუუმი, რამაც წინა შემთხვევები გაართულა.businessday

White & Case წარსულში კონსულტაციას უწევდა სხვადასხვა მთავრობებს, მათ შორის ეთიოპიასა და უკრაინას ვალების რესტრუქტურიზაციის დროს, ასევე კრედიტორთა ჯგუფებს ლიბანსა და შრი-ლანკაში. ობლიგაციების მფლობელებს შორის არაფორმალური დისკუსიები სულ მცირე ივლისიდან მიმდინარეობდა, როდესაც Bloomberg იტყობინებოდა, რომ კომპანიებმა, მათ შორის Morgan Stanley ↘ 0.69% Investment Management-მა და BlueBay Asset Management-მა, დაიწყეს წინასწარი მოლაპარაკებები ჯგუფის ჩამოსაყალიბებლად.bloomberg+1

მოსალოდნელი დაბრკოლებები

სენეგალმა განაცხადა, რომ დასავლეთ აფრიკულ ფრანკში (CFA) დენომინირებული ვალი გამოირიცხება რესტრუქტურიზაციიდან, რაც ნიშნავს, რომ საერთაშორისო ობლიგაციების მფლობელებს, სავარაუდოდ, კორექტირების უფრო დიდი ტვირთის ტარება მოუწევთ. მთავრობა ასევე აწყდება კითხვებს ისეთ ინსტიტუტებთან ტოტალური უკუგების სვოპების (Total-Return Swaps) გამოყენებასთან დაკავშირებით, როგორიცაა First Abu Dhabi Bank და Africa Finance Corporation. ეს არის ინსტრუმენტები, რომლებმაც, IMF-ის გაფრთხილებით, შესაძლოა გაართულოს მოლაპარაკებები.africabusinessinsight+1

ევროობლიგაციებზე მორიგი გადახდის ვადა 13 სექტემბერს იწურება და სენეგალმა აქამდე მიანიშნა, რომ აპირებს გააგრძელოს ვალის მომსახურება მოლაპარაკებების დროს. ეს განსხვავდება ზამბიის, განასა და ეთიოპის შემთხვევებისგან, რომლებმაც რესტრუქტურიზაციის დროს შეაჩერეს გარკვეული გადახდები. შეძლებს თუ არა დაკარი ამ პოზიციის შენარჩუნებას და ამავდროულად ვალის მდგრადობის აღსადგენად საკმარისი შეღავათების მიღებას, კრედიტორებისა და პოლიტიკის განმსაზღვრელებისთვის მთავარ საფიქრალად რჩება.businessday