Senegalin velkakirjanhaltijat palkkasivat White & Casen: 5 miljardin dollarin saneeraus häämöttää

Senegalin valtionvelkakirjojen haltijat ovat perustaneet velkojaryhmän ja palkanneet oikeudelliseksi neuvonantajakseen White & Casen, uutisoi Reuters keskiviikkona viitaten neljään asiaa tuntevaan lähteeseen. Ryhmään kuuluu vähintään kahdeksan salkunhoitajaa, lähteet kertoivat nimeämättä yhtiöitä.reuters

Päätös tehtiin Länsi-Afrikan valtion valmistautuessa järjestelemään uudelleen lähes 5 miljardin dollarin arvosta eurobondeja G20-ryhmän yhteisen kehikon (Common Framework) tehostetun version mukaisesti. Prosessi saattaa luoda ennakkotapauksen sille, miten Afrikassa ratkaistaan valtionvelkakriisejä.

Vuosia kytenyt finanssikriisi

Senegalin velkaongelmat juontavat juurensa vuonna 2024 paljastuneisiin, yli 11 miljardin dollarin aiemmin ilmoittamattomiin valtion sitoumuksiin, joita kertyi entisen presidentin Macky Sallin hallintokaudella. Paljastus nosti julkisen sektorin kokonaisvelan noin 132 prosenttiin suhteessa bruttokansantuotteeseen ja pakotti IMF:n keskeyttämään aiemman 1,8 miljardin dollarin rahoitusohjelman.africannow+1

Huhtikuussa 2024 virkaansa astunut presidentti Bassirou Diomaye Faye on sittemmin nostanut talouden avoimuuden talousohjelmansa keskiöön. Hallitus leikkasi budjettialijäämäänsä vuoden 2024 13,4 prosentista suhteessa BKT:hen 6,4 prosenttiin vuonna 2025. Syyskuun 1. päivänä IMF ja Senegalin viranomaiset ilmoittivat päässeensä alustavaan sopimukseen uudesta kolmivuotisesta, 2,2 miljardin dollarin ohjelmasta laajennetun rahoitusjärjestelyn (ECF) puitteissa, joskin sopimus vaatii vielä valuuttarahaston johtokunnan hyväksynnän.reuters+2

Luottoluokittaja S&P Global Ratings ↗ 1.26% lisäsi painetta 4. syyskuuta laskemalla Senegalin pitkäaikaisen ulkomaanvaluuttamääräisen luottoluokituksen tasolta "CCC+" tasolle "CC", mikä on sen alhaisin taso lähes 26 vuoteen. Luokituslaitos totesi, että velkojen epäedullinen vaihtotarjous tai maksukyvyttömyys Senegalin ulkomaanvaluuttamääräisissä kaupallisissa veloissa on "erittäin todennäköistä".reuters+2

Uudistetun kehikon koetinkivi

Senegalin velkasaneeraus on ensimmäinen suuri testi G20-ryhmän yhteisen kehikon uudistuksille Sambian, Ghanan ja Etiopian pitkien ja vaikeiden prosessien jälkeen. Hallitus aikoo järjestää yhteisen tiedotustilaisuuden monenkeskisten, kahdenvälisten ja yksityisten velkojien kanssa IMF:n isännöimänä. Tavoitteena on vähentää aiempia tapauksia vaikeuttaneita tiedonkulun katkoja.businessday

White & Case on aiemmin toiminut muun muassa Etiopian ja Ukrainan hallitusten neuvonantajana velkasaneerauksissa sekä velkojaryhmien neuvonantajana Libanonissa ja Sri Lankassa. Epävirallisia keskusteluja velkakirjanhaltijoiden kesken oli käyty vähintään heinäkuusta lähtien, jolloin Bloomberg uutisoi muun muassa Morgan Stanley ↗ 1.38% Investment Managementin ja BlueBay Asset Managementin aloittaneen alustavat neuvottelut ryhmän muodostamisesta.bloomberg+1

Edessä olevat esteet

Senegal on ilmoittanut, että CFA-frangimääräiset velat rajataan saneerauksen ulkopuolelle, jolloin kansainväliset velkakirjanhaltijat joutuvat todennäköisesti kantamaan suuremman osan sopeutuksesta. Hallitus kohtaa myös kysymyksiä kokonaistuottoswapien (Total-Return Swaps) käytöstä sellaisten instituutioiden kanssa kuten First Abu Dhabi Bank ja Africa Finance Corporation. IMF on varoittanut, että nämä instrumentit saattavat monimutkaistaa neuvotteluja.africabusinessinsight+1

Eurobond-maksu erääntyy 13. syyskuuta, ja Senegal on tähän mennessä viestittänyt aikovansa jatkaa velkojensa hoitamista neuvottelujen aikana. Tämä eroaa Sambiasta, Ghanasta ja Etiopiasta, jotka keskeyttivät osan maksuistaan saneerauksen ajaksi. Se, pystyykö Dakar säilyttämään tämän linjan ja samalla saamaan riittävästi helpotusta velkakestävyyden palauttamiseksi, on keskeinen jännitteen aiheuttaja niin velkojille kuin päättäjillekin.businessday