იაპონიის მინისტრის განცხადებით, ფისკალური გეგმები იენს გრძელვადიან პერსპექტივაში გააძლიერებს

აშშ-ის ხაზინის გადაწყვეტილებამ, შეერთებოდა იაპონიის ბანკს იენის შესყიდვის კოორდინირებულ ინტერვენციაში, რაც 2011 წლის შემდეგ პირველი ასეთი ერთობლივი ოპერაციაა, იაპონური ვალუტა მოკლევადიან პერსპექტივაში სტაბილური გახადა. თუმცა, ანალიტიკოსები აფრთხილებენ, რომ ხანგრძლივი შედეგისთვის მხოლოდ საბაზრო ინტერვენცია საკმარისი არ იქნება და უფრო ღრმა ეკონომიკური ცვლილებებია საჭირო.

იშვიათი და ისტორიული ნაბიჯი

იაპონიამ და შეერთებულმა შტატებმა 1 აგვისტოს დაადასტურეს, რომ ერთობლივად ჩაერივნენ სავალუტო ბაზრებზე, რათა შეეჩერებინათ იენის ვარდნა დოლართან მიმართებით 40-წლიან მინიმუმამდე. ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, იაპონიამ ოპერაციის დროს იენის შესასყიდად შესაძლოა 36,58 მილიარდ დოლარამდე დახარჯა. ინტერვენცია მას შემდეგ განხორციელდა, რაც იენი 1986 წლის შემდეგ ყველაზე დაბალ ნიშნულამდე გაუფასურდა, რამაც აშშ-ის ფინანსთა მინისტრ სკოტ ბესენტს 5-დან 10 მილიარდ დოლარამდე ღირებულების იენის შესყიდვის მომზადებისკენ უბიძგა.reuters+3

Goldman Sachs-ის ↗ 0.68% ანალიტიკოსების ცნობით, ეს ნაბიჯი ორ ქვეყანას შორის ბოლო 15 წლის განმავლობაში პირველი კოორდინირებული სავალუტო ინტერვენცია იყო. იაპონიის ფინანსთა სამინისტროში განაცხადეს, რომ ამ ქმედებამ "საპასუხო დარტყმა მიაყენა ბოლო თვეებში იაპონურ იენზე არსებულ გადაჭარბებულ მერყეობასა და ქაოსურ მოძრაობებს".aljazeera+1

აშშ-ის მონაწილეობა საკუთარმა ინტერესებმა განაპირობა

Morningstar-ის ↗ 2.08% ფიქსირებული შემოსავლებისა და ვალუტის მიმართულების ასოცირებული დირექტორის, მაიკლ დიამანტოპულოსის თქმით, აშშ-ის ხაზინის ჩართულობა ბაზრის სტაბილურობის სურვილით იყო განპირობებული და არა ალტრუიზმით. "იაპონიას რომ საკუთარი ვალუტის დაცვა დამოუკიდებლად გაეგრძელებინა, შესაძლოა ოფიციალური საგარეო რეზერვებიდან აშშ-ის სახაზინო ფასიანი ქაღალდების მნიშვნელოვანი ნაწილის ლიკვიდაცია დასჭირვებოდა", განმარტა მან. "აშშ-ის სახელმწიფო ვალის მასშტაბურმა გაყიდვამ შესაძლოა გაზარდოს ამერიკული ობლიგაციების მომგებიანობა და დესტაბილიზაცია შეიტანოს სახაზინო და დაფინანსების ფართო ბაზრებზე".global.morningstar

ევროს რეზერვების გაყიდვითა და იენის შესყიდვით ინტერვენციაში მონაწილეობით, აშშ-მა ხელი შეუწყო იაპონური ვალუტის მხარდაჭერას და ამავდროულად თავიდან აიცილა პირდაპირი ზეწოლა აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების ბაზარზე.global.morningstar

საუკეთესო შემთხვევაში, დროებითი გამოსავალი

ანალიტიკოსები ინტერვენციას ძირითადად დროებით ზომად განიხილავენ. "ამ ერთობლივი ქმედების მთავარი მიზანი იენის გაუფასურების ტემპის შეჩერება ან შენელებაა, და არა ვალუტის საერთო ტრაექტორიის მკვეთრი შემობრუნება", განაცხადა დიამანტოპულოსმა. "გაცვლითი კურსის ხანგრძლივი სტაბილურობისთვის, საბოლოო ჯამში, რეალური საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი დაახლოება და უფრო ფართო სტრუქტურული მაკროეკონომიკური კორექტირებაა საჭირო".global.morningstar

იენის გაუფასურებას ფუნდამენტური მიზეზები აქვს: მიუხედავად იმისა, რომ იაპონიის ბანკმა განაკვეთების ეტაპობრივი ზრდა დაიწყო, იაპონიის რეალური მომგებიანობა კვლავ მნიშვნელოვნად ჩამოუვარდება გლობალური პარტნიორების მაჩვენებლებს, რაც კაპიტალის სხვა ქვეყნებში გადინებას უწყობს ხელს.global.morningstar

იაპონიის ეკონომიკური ზრდის სტრატეგიის მინისტრმა მინორუ კიუჩიმ ორშაბათს უარყო პესიმიტური პროგნოზები და Bloomberg Television-ს განუცხადა, რომ იაპონიის საბიუჯეტო ხარჯები და ინვესტიციები იენის გრძელვადიან გაძლიერებას უზრუნველყოფს. "იაპონიის ფისკალური პოლიტიკა არ არის ისეთი ექსპანსიური, როგორც თქვენ გგონიათ, რადგან ჩვენ დიდ მნიშვნელობას ვანიჭებთ მდგრადობას", განაცხადა კიუჩიმ.bloomberg

შეძლებს თუ არა ფისკალური დაპირებები იმის მიღწევას, რაც 36 მილიარდი დოლარის ინტერვენციამ ვერ შეძლო, უახლოეს კვირებში USD/JPY ბაზრის მთავარ კითხვად რჩება.