Jenið veikist aftur nærri 158 eftir að áhrif inngripa dvína

Minna en viku eftir að Washington og Tókýó komu gjaldeyrismörkuðum í opna skjöldu með fyrstu samræmdu inngripum sínum til stuðnings jeni síðan 1998, er japanski gjaldmiðillinn þegar farinn að tapa ávinningi sínum. Hann stefnir aftur í átt að 158 á dollar og vekur efasemdir um hvort aðgerðin geti skilað varanlegum árangri án róttækari stefnubreytinga.

Inngripið og dvínandi áhrif þess

Sameiginlega aðgerðin föstudaginn 31. júlí kom í kjölfar þess að jenið veiktist niður í nærri 164 á dollar, sem er lægsta gengi í fjóra áratugi. Fjármálaráðuneyti Japans staðfesti að það hefði framkvæmt samræmd kaup á jenum með bandaríska fjármálaráðuneytinu til að bregðast við „óhóflegum sveiflum og óskipulegum hreyfingum“ á gjaldmiðlinum. Jenið hækkaði í fyrstu um allt að 4,5% og fór niður í um 155 á mánudag, en á fimmtudag hafði það veikst aftur í átt að 158.aa+4

Sérfræðingar hjá The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 2.62% vöruðu við því að „þetta inngrip verði líklega aðeins tímabundið, þótt það sé mikilvægt, ef það er ekki stutt af efnislegri breytingu á horfum um hagvöxt á heimsvísu eða innlendri stefnumótun“. Greiningaraðilar hjá Rabobank bentu á að ákvörðun japönsku ríkisstjórnarinnar um ófjármagnaða lækkun söluskatts á matvæli, ásamt beinum styrkjum til heimila, hafi sætt gagnrýni og gæti grafið undan trúverðugleika inngripanna.fxstreet+2

Bessent þrýstir á aukinn stuðning frá Seðlabanka Bandaríkjanna

Scott Bessent, fjármálaráðherra, hefur hvatt bandaríska seðlabankann til að stækka FIMA endurkaupasamninga sína, sem gerir Japan kleift að afla dollara án þess að selja bandarísk ríkisskuldabréf beint. Aðstaðan hefur nú 60 milljarða dollara þak á hvern mótaðila, sem er nálægt áætlaðri stærð inngripa Japans á einum degi síðasta fimmtudag.reuters+2

Bessent sagði við CNBC að hann bæri núverandi ástand saman við Asíukreppuna seint á tíunda áratugnum og hélt því fram að „stöðugt jen sé ekki aðeins mikilvægt fyrir Bandaríkin, heldur mjög mikilvægt fyrir allt svæðið“. Hann hét því að Bandaríkin myndu gera „hvað sem þarf“ til að stöðva lækkun jensins.thedailybrief.zerodha+1

Skipulagslegar efasemdir og fjarvera G7

Aðgerðin fór fram án þátttöku annarra G7-ríkja, þrátt fyrir að Bandaríkin hafi að sögn selt evrur meðan á inngripunum stóð án samráðs við Evrópu. Seðlabanki Evrópu neitaði að tjá sig opinberlega, sem vekur spurningar um hvort tvíhliða aðgerðir hafi sama vægi á markaði og víðtækari fjölþjóðlegar aðgerðir.moderndiplomacy

Grundvallarvandamálið er áfram mikill vaxtamunur milli Japans og Bandaríkjanna. Með stýrivexti Seðlabanka Japans í 1% og bandaríska seðlabankans í 3,5–3,75%, er hvatinn fyrir vaxtamunaviðskipti (carry trade), sem hefur valdið veikingu jensins, enn til staðar. Steven Kamin hjá American Enterprise Institute var hreinskilinn: „Nei, án peningalegs stuðnings verður hækkun jensins tímabundin“.guardian+1

Markaðir bíða nú eftir bandarísku vinnumarkaðsskýrslunni á föstudag, en veik gögn gætu dregið úr þrýstingi á dollarann og boðið jeninu upp á hlé, þótt það yrði drifið áfram af bandarískri veikleika frekar en japönskum styrk.fxstreet