Goldman spáir 2,8% hagvexti á heimsvísu 2027 og tveimur vaxtahækkunum Fed

Greiningardeild Goldman Sachs gerir ráð fyrir 2,8% hagvexti í heiminum árið 2027, sem er örlítið hraðari vöxtur en áætlað 2,7% fyrir þetta ár. Bankinn segir að lægra orkuverð og áframhaldandi fjárfestingar í gervigreind eigi að vega meira en upp á móti hertum fjármálaskilyrðum og minnkandi ríkisfjármálahvata, samkvæmt horfum fyrir 2027 sem birtar voru föstudaginn 13. nóvember. Þeir spá einnig tveimur vaxtahækkunum hjá bandaríska seðlabankanum (Fed) áður en bankinn byrjar að lækka vexti seint á næsta ári.goldmansachs.com

"Við gerum ráð fyrir öðru ári með traustum en ekki sérstökum hagvexti árið 2027, en nokkrir af þeim þáttum sem mótuðu hagvöxt á heimsvísu árið 2026 munu líta öðruvísi út," skrifaði Jan Hatzius, aðalhagfræðingur bankans. Hann spáir hraðari hagvexti en samstaða er um í Bandaríkjunum, Japan og Bretlandi, en veikari horfum fyrir Evrópu. Goldman spáir 2,4% hagvexti í Bandaríkjunum, 0,9% á evrusvæðinu og 4,5% í Kína, að því er Seeking Alpha greindi frá.seekingalpha.com

Orka og gervigreind drífa áfram horfurnar

Vöru- og hrávörustefnumótunaraðilar Goldman búast við að Brent-hráolía falli í 78 dollara tunnan fyrir lok árs 2027 eftir því sem framboð í Miðausturlöndum aðlagast. Það myndi breyta orku úr því að vera hemill á hagvöxt í hóflegan hvati, þótt Evrópa muni áfram finna fyrir áhrifum kostnaðar sem skilar sér til neytenda með töf. Bankinn spáir því að nafnvirði fjárfestinga í gervigreind á heimsvísu muni aukast í 1,8 billjónir dollara árið 2027 úr 1,1 billjón í ár, sem bætir um 0,4 prósentustigum við hagvöxt á heimsvísu. Mest af þeirri aukningu kemur frá meira en 500 milljarða dollara viðbótarútgjöldum til vélbúnaðar í Bandaríkjunum.goldmansachs.com

Verðbréfastefnumótunaraðilar bankans búast við að fjárfestingatoppurinn í gervigreind verði náður, þar sem hagnaðarvöxtur S&P 500 ↘ 0.36% hægist úr 36% árið 2026 í 11% árið 2027, samkvæmt Yahoo Finance.finance.yahoo.com

Hækkanir fyrst, svo lækkanir

Goldman gerir ráð fyrir að Fed hækki vexti í desember og aftur í mars vegna þess að verðbólguþrýstingur er enn til staðar. Bankinn sér síðan eina lækkun í desember 2027 og þrjár til viðbótar árið 2028, sem færir vexti í 3,25%–3,5%. Bankinn gefur þessari grunnspá 50% líkur. Hann gefur 35% líkur á sviðsmynd með aukinni hækkun og 15% líkur á samdrætti.seekingalpha.com+1

Vaxtahækkunin í mars var bætt við eftir að neysluverðsvísitala október reyndist hærri en búist var við. Neysluverð hækkaði um 0,4% þann mánuðinn, samanborið við 0,3% sem hagfræðingar höfðu spáð, að því er The News & Observer greindi frá. Goldman gerir enn ráð fyrir að kjarnaverðbólga í Bandaríkjunum, sem er mælikvarði sem Fed kýs, muni hægja úr 3,2% í lok árs 2026 í 2,4% í lok árs 2027 eftir því sem áhrif tolla fjara út.newsobserver.com

Áhættuþættir halla til lækkunar

Hatzius varaði við því að áhættan við spána "halli til lækkunar." Hann benti á þrjár helstu ógnir. Endurnýjuð átök tengd Íran gætu ýtt orkuverði upp á ný, mikill fjárlagahalli gæti ýtt langtímaávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa hærra, sérstaklega í Frakklandi, og útgjöld til gervigreindar gætu orðið minni en búist var við. Hann sér einnig snemmbær merki um að upptaka gervigreindar sé farin að hafa áhrif á vinnumarkaðinn.goldmansachs.com

"Við sjáum meiri áhættu á vaxtalækkunum í Bandaríkjunum en í flestum öðrum hagkerfum, bæði vegna þess að drifkraftar verðbólgu í Bandaríkjunum líta út fyrir að vera tímabundnir og vegna þess að Bandaríkin eru berskjölduðust fyrir niðursveiflu í gervigreindarlotunni," skrifaði Hatzius.