Deutsche Bank lækkar Novo Nordisk í sölutilmæli eftir 70% hrun

Deutsche Bank ↗ 0.72% varð fyrsti stórbankinn til að gefa út hreina söluráðgjöf fyrir Novo Nordisk ↘ 1.41% síðan hlutabréf danska lyfjaframleiðandans hrundu um tæp 70% frá hámarki sínu árið 2025. Bankinn lækkaði markgengi sitt um 9%, úr 290 dönskum krónum í 265 krónur, í minnisblaði sem gefið var út á fimmtudag.investing+1

Sérfræðingurinn Emmanuel Papadakis sagði að lækkunin endurspeglaði „viðvarandi áhyggjur af möguleikum á að snúa aftur til vaxtar árið 2027 og miklum áskorunum þegar fram líða stundir.“ Hann benti á misheppnaðar prófanir á lokastigi á hjarta- og æðalyfinu ziltivekimab, takmarkaðan ávinning af Medicare-lyfseðlum og niðurskurð á tekjuáætlunum til meðallangs tíma sem nemur háum einstafa prósentutölum.stocktwits+1

Dökkari framtíðarhorfur

Þetta er önnur lækkun Deutsche Bank á mati sínu á Novo á þessu ári. Bankinn hafði þegar lækkað ráðgjöf sína í „halda“ í febrúar eftir vonbrigði í R4-rannsókninni. Papadakis lýsti nýjustu ákvörðun sinni sem viðurkenningu á því að mikil lækkun hlutabréfanna, úr yfir 87 dölum árið 2025 í um 47 dali í viðskiptum á fimmtudag, hafi ekki enn tekið fyllilega tillit til þeirra áskorana sem fram undan eru í samkeppni og þróun nýrra lyfja.asktraders+1

Uppgjör Novo fyrir annan ársfjórðung, sem kynnt var fyrr í þessum mánuði, sýndi blendna niðurstöðu. Þótt fyrirtækið hafi hækkað afkomu- og söluspá sína fyrir árið í heild, einblíndu fjárfestar á að sala á Wegovy-töflunum var örlítið undir væntingum. Salan nam 3,22 milljörðum danskra króna samanborið við þá 3,3 milljarða sem greiningaraðilar bjuggust við. Þá urðu einnig vonbrigði í prófunum á næstu kynslóð tálmunarlyfsins CagriSema. Tekjuáætlanir frá Fiscal.ai sýna að árleg sala muni lækka úr 309 milljörðum króna árið 2025 í 299 milljarða árið 2026, áður en hún mjakast upp í 304,25 milljarða árið 2027. Það þýðir að salan stendur nánast í stað á þriggja ára tímabili.investing+1

Áfangar í Kína veita vonarglætu

Sama dag og matið var lækkað samþykktu kínversk eftirlitsyfirvöld umsókn Novo um að selja Wegovy í töfluformi. Þar með opnast leið inn á markað fyrir þyngdarstjórnun sem JPMorgan áætlar að gæti numið 30 milljörðum júana (um 4,5 milljörðum dala) innan fimm til sjö ára, samkvæmt frétt Reuters. Novo stendur hins vegar frammi fyrir harðri samkeppni frá Eli Lilly ↘ 0.13%, sem þegar hefur lagt fram umsókn fyrir keppinautinn Orforglipron í Kína og áformar að fjárfesta fyrir 3 milljarða dala í landinu á næsta áratug.tradingview+1

Hvað tekur við

Papadakis benti á að „óvissa um upplýsingar sé enn mikil“ fyrir fjárfestadag Novo (e. Capital Markets Day) sem áætlaður er 21. september. Lykilspurningin fyrir fjárfesta er hvort Wegovy-taflan og tækifærin í Kína geti vegið upp á móti lakari samkeppnisstöðu á GLP-1 markaðnum og yfirvofandi einkaleyfamissi á semaglútíði, eða hvort lækkun hlutabréfanna sé ekki enn á enda, eins og Deutsche Bank heldur fram.asktraders+1