Չինաստանի սպառողական գների ինդեքսը հունիսին դանդաղել է մինչև 1%, ինչը PBOC-ի համար թուլացման հնարավորություն է թողնում

Չինաստանի սպառողական գների ինդեքսը հունիսին տարեկան կտրվածքով աճել է 1%-ով՝ դանդաղելով մայիսի 1,2%-ից և չհասնելով շուկայական սպասումներին, քանի որ էներգակիրների գները նվազել են, իսկ ներքին պահանջարկը մնացել է զսպված։ Վիճակագրության ազգային բյուրոյի կողմից հինգշաբթի օրը հրապարակված տվյալները ընդգծել են երկրի հզոր արտադրական կարողությունների և թույլ սպառողական ծախսերի միջև առկա մշտական բացը՝ մի դինամիկա, որը Չինաստանի ժողովրդական բանկին թողնում է դրամավարկային քաղաքականության հետագա մեղմացման հնարավորություն։

Գնաճը սպասվածից ցածր է

Հունիսի սպառողական գների ինդեքսի ցուցանիշը չի հասել Reuters-ի և Bloomberg-ի հարցումներով կանխատեսված 1,1% աճին՝ գրանցելով սպառողական գների ամենաթույլ աճը 2026 թվականի սկզբից ի վեր։ Ամսական կտրվածքով սպառողական գները նվազել են 0,3%-ով։ Հիմնական ինդեքսը, որը բացառում է սննդամթերքի և էներգակիրների անկայուն բաղադրիչները, նույնպես տարեկան կտրվածքով աճել է 1%-ով՝ մայիսի 1,1%-ից նվազելով։ Սննդամթերքի գները նախորդ տարվա համեմատ նվազել են 1,6%-ով։cnbc+2

Դանդաղումը տեղի է ունեցել այն բանից հետո, երբ տարվա սկզբին Իրանի հակամարտության հետևանքով առաջացած գնաճային ազդակը սպառվել է։ «Իրանի պատերազմի հետևանքով առաջացած չինական գնաճի աճը հունիսին շարունակել է նվազել՝ նավթի և շատ այլ ապրանքների գների անկման ֆոնին», — ասել է Capital Economics-ի Չինաստանի տնտեսագիտության բաժնի ղեկավար Ջուլիան Էվանս-Պրիչարդը։rte

Միևնույն ժամանակ, արտադրողների գների ինդեքսը տարեկան կտրվածքով աճել է 4,1%-ով՝ ամենաբարձր ցուցանիշը 2022 թվականի հուլիսից ի վեր, ինչը պայմանավորված է հումքի բարձր գներով, որոնք շարունակում են սեղմել արտադրողների մարժաները։reuters+1

PBOC-ի թուլացման պատուհանը մնում է բաց

Սպառողական գների չափավոր ցուցանիշը հրապարակվել է այն բանից մեկ օր անց, երբ PBOC-ն խոստացել է պահպանել «համապատասխանաբար մեղմ» դրամավարկային քաղաքականություն և ուժեղացնել ֆինանսական աջակցությունը ներքին սպառումը խթանելու համար։ Կենտրոնական բանկը 2025 թվականի մայիսից զերծ է մնացել քաղաքականության տոկոսադրույքների կամ պահուստային պահանջների նվազեցումից, սակայն վերլուծաբանները 2026 թվականի երկրորդ կեսին գործողությունների հնարավորություն են տեսնում։money.usnews+1

Citi-ն երկրորդ կեսին ակնկալում է «10 բազիսային կետով խորհրդանշական տոկոսադրույքի նվազեցում», մինչդեռ Seeking Alpha-ն հայտնում է, որ կանխատեսողներից մեկը 2026 թվականի մնացած ժամանակահատվածի համար PBOC-ի կողմից 10 բազիսային կետով մեկանգամյա նվազեցում է կանխատեսում։ Քանի որ սպառողական գների ինդեքսը դեռևս զգալիորեն ցածր է կառավարության 2% տարեկան թիրախից, սպառողական ցածր գնաճը քիչ խոչընդոտ է ստեղծում թուլացման համար։seekingalpha+2

Տնտեսական ավելի լայն պատկեր

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը չորեքշաբթի օրը Չինաստանի 2026 թվականի աճի կանխատեսումը բարձրացրել է մինչև 4,6%՝ նախկին 4,4% կանխատեսումից։ Այնուամենայնիվ, հզոր արդյունաբերական արտադրանքի և տնային տնտեսությունների թույլ ծախսերի միջև անհամապատասխանությունը մնում է տնտեսության գլխավոր մարտահրավերը, ինչն այս շաբաթ ընդունել է նաև PBOC-ն։reuters+1