Sucre : la production thaïlandaise va chuter d’au moins 17%, aggravant la pénurie mondiale

La production de sucre de la Thaïlande devrait chuter d'au moins 17 % lors de la prochaine campagne. C'est un nouveau coup dur pour un marché mondial déjà ébranlé par la sécheresse, le recul des surfaces cultivées et les changements de politiques dans les principales régions productrices. Ce déclin accentue ce que les analystes décrivent de plus en plus comme une pénurie généralisée de l'offre, faisant du sucre brut l'une des matières premières les plus performantes de l'année 2026.

La Thaïlande s'ajoute à un déficit grandissant

La production de sucre du deuxième exportateur mondial devrait tomber sous les 10 millions de tonnes pour la campagne 2026-2027 qui débute en octobre, contre 12 millions de tonnes la saison précédente, selon Rangsit Hiangrat, directeur de la Thai Sugar Millers Corp., cité lundi par Bloomberg. Ces prévisions viennent confirmer de précédentes alertes : la maladie de la feuille blanche a ravagé les plantations de canne dans le nord-est de la Thaïlande, et la pénurie de main-d'œuvre pèse un peu plus sur les récoltes.vespertool+2

La pression ne se limite pas à l'Asie du Sud-Est. La Commission européenne s'attend à une forte baisse de la production de sucre de l'UE en 2026-2027, après un recul d'environ 10 % sur un an des semis de betteraves, lié à la hausse des coûts des intrants et à la faiblesse des prix intérieurs. Depuis, la chaleur et la sécheresse ont imposé de nouvelles révisions à la baisse des prévisions de rendement. Au Brésil Intercontinental Exchange, Inc. ↘ 1.39%, la région productrice du Centre-Sud a moins produit que prévu, tandis que l'Inde a autorisé en août l'importation en franchise de droits d'un million de tonnes de sucre brut pour reconstituer ses stocks nationaux.bastillepost+3

Flambée des prix face à l'aggravation du déficit

L'indice FAO des prix du sucre s'est établi en moyenne à 106,4 points en août, en hausse de 11,9 % par rapport à juillet, soit son niveau le plus élevé depuis juin 2025, a indiqué l'agence des Nations Unies le 4 septembre. Les contrats à terme sur le sucre brut ont progressé d'environ 20 % en 2026, surpassant le Bitcoin ↘ 1.61%, l'or et le S&P 500 sur la même période.beincrypto+2

Les projections de déficit varient considérablement mais convergent toutes. L'estimation initiale de l'Organisation internationale du sucre (OIS) pour 2026-2027 tablait sur un manque de 262 000 tonnes. Citi Citigroup Inc. ↘ 0.25% prévoit un déficit de 1,3 million de tonnes, tandis que le cabinet spécialisé Green Pool estime l'écart à 3,2 millions de tonnes. L'OIS a déjà sabré sa prévision d'excédent pour 2025-2026, la ramenant de 2,2 millions à 1,1 million de tonnes, évoquant un resserrement du marché plus rapide que prévu.vespertool+2

Le pétrole et l'éthanol compliquent la donne

La hausse des cours du pétrole brut incite économiquement les usines brésiliennes à transformer la canne à sucre en éthanol plutôt qu'à l'exporter sous forme de sucre, ce qui restreint davantage l'offre à l'exportation. Citi a maintenu son objectif de cours pour le sucre brut à 19 cents la livre d'ici 12 mois, invoquant la baisse des stocks et la dégradation des conditions météorologiques en Inde, en Thaïlande et dans l'UE. Début septembre, le contrat s'échangeait autour de 18 cents la livre.tradingeconomics+2

« Cette hausse s'explique par les prévisions de baisse des rendements de la betterave sucrière dans l'Union européenne en raison de conditions météorologiques défavorables, par les inquiétudes liées à l'impact d'El Niño sur les perspectives de production dans les principaux pays producteurs d'Asie, par une baisse de la production de sucre au Brésil et par l'annonce par l'Inde d'importations de sucre brut en franchise de droits », a déclaré la FAO.fao