Segro rejette l’offre de rachat de 16,6 milliards de dollars de Prologis

Segro, le propriétaire d'entrepôts et de logistique britannique, a rejeté une proposition de rachat non sollicitée entièrement en actions de Prologis ↘ 1.41%, le plus grand propriétaire de propriétés industrielles au monde, dans ce qui aurait été l'une des plus grandes transactions immobilières de ces dernières années.

L'offre

Prologis a révélé mardi qu'elle avait approché Segro avec une proposition de combinaison valorisant la société cotée à Londres à environ 12,6 milliards de livres sterling (16,6 milliards de dollars). Selon les termes, les actionnaires de Segro auraient reçu 0,084 nouvelle action Prologis pour chaque action Segro détenue, impliquant un prix de 925 pence par action — une prime d'environ 25 % par rapport au cours de clôture de Segro, selon le Wall Street Journal. La proposition a été faite le 16 juin et le conseil d'administration de Segro l'a "catégoriquement rejetée" le 23 juin, a déclaré Prologis.wsj+1

Prologis a déclaré qu'elle voyait "une justification stratégique claire pour une combinaison" et a exhorté Segro à engager des discussions. La société américaine, qui gère environ 1,2 milliard de pieds carrés d'espace logistique dans le monde, a l'habitude de poursuivre de grandes acquisitions entièrement en actions dans le secteur des entrepôts, ayant finalisé un rachat de 26 milliards de dollars de Duke Realty en 2022 après un rejet initial.wealthmanagement+2

La stratégie indépendante de Segro

Ce rejet intervient alors que Segro poursuit sa propre voie de croissance. En avril, le PDG David Sleath a déclaré à Reuters que l'entreprise intensifiait son expansion dans les centres de données à travers l'Europe, identifiant des sites en France, en Allemagne, en Italie et en Pologne pour capitaliser sur la demande croissante liée aux investissements dans l'intelligence artificielle. Les opérateurs de centres de données représentent déjà environ 7 % de la clientèle de Segro.reuters

L'offre arrive également quelques semaines après que l'investisseur activiste Lauro Asset Management a exhorté Segro à scinder son activité de centres de données en une entité distincte, arguant que le marché boursier londonien "sous-évaluait" cette division à forte croissance.bebeez

Un manuel familier

Prologis a utilisé à plusieurs reprises des offres non sollicitées entièrement en actions pour consolider le secteur mondial des entrepôts. Sa poursuite de Duke Realty en 2022 a suivi un schéma identique — une offre initiale rejetée comme "insuffisante" avant qu'une offre améliorée ne permette d'obtenir un accord. Il reste à voir si Prologis reviendra avec une proposition améliorée pour Segro ; selon les règles britanniques en matière de rachat, l'entreprise est désormais confrontée à une date limite pour faire une offre formelle ou se retirer.reuters+1

Les actions de Segro sont cotées au FTSE 100 et l'entreprise opère au Royaume-Uni et dans sept autres pays européens, gérant un portefeuille axé sur les entrepôts logistiques urbains et de plus en plus sur des sites prêts pour les centres de données.