Nvidia perd 1 000 milliards de dollars de valeur alors que la Chine se tourne vers des puces locales

Les actions de Nvidia ont fortement chuté depuis la mi-mai, alors que les dirigeants chinois prévoient de presque doubler leurs dépenses en puces d'IA nationales, selon Bloomberg Intelligence.tradingview+1
Bernstein prévoit que la part de marché de Nvidia dans les puces d'IA en Chine tombera à environ 8 % en 2026, tandis que la part de Huawei devrait dépasser 50 %.trendforce
Selon Reuters, ByteDance serait en pourparlers avec des fabricants de puces nationaux, notamment Iluvatar CoreX et l'unité Kunlunxin de Baidu .trendforce

Les actions de Nvidia ont chuté lundi après qu'une enquête de Bloomberg Intelligence a révélé que les entreprises technologiques chinoises prévoient d'allouer 46 % de leurs budgets d'accélérateurs d'intelligence artificielle aux puces nationales au cours des 12 prochains mois, contre 30 % actuellement. Ces résultats soulignent comment les tensions entre les États-Unis et la Chine remodèlent le marché mondial des puces d'IA aux dépens de Nvidia.tradingview+2

Un changement de marché s'installe

Le rapport de Bloomberg Intelligence, publié mardi, a interrogé des dirigeants chinois qui ont signalé un basculement de 16 points de pourcentage vers le silicium produit localement en une seule année. Ce changement intervient après que les autorités chinoises ont effectivement interdit l'utilisation de la puce H20 de Nvidia — autrefois l'offre principale de l'entreprise pour le marché chinois — et ont découragé les entreprises nationales d'acheter des accélérateurs d'IA fabriqués aux États-Unis.reddit+2

Le PDG Jensen Huang a reconnu l'année dernière que la part de Nvidia sur le nouveau marché chinois des GPU d'IA s'est effondrée d'environ 95 % à zéro. "Pour le moment, nous sommes à 100 % hors de Chine", a déclaré Huang lors d'une apparition à l'événement Future of Global Markets de Citadel Securities en octobre 2025. La banque d'investissement Bernstein a projeté que la part de Nvidia sur le marché chinois des semi-conducteurs d'IA tombera à environ 8 % en 2026, contre environ 40 % l'année précédente, la part de Huawei devant dépasser 50 %.trendforce+2

Valorisation sous pression

L'action a désormais perdu environ 1 000 milliards de dollars de valeur boursière en moins de deux mois, chutant de 16 % depuis qu'elle a atteint un sommet historique le 14 mai, selon Yahoo Finance. Ce déclin a ramené la valorisation de Nvidia à son niveau le plus bas depuis avant le début du boom de l'IA.finance.yahoo

Même un accord conclu en mai, par lequel les États-Unis ont autorisé environ dix entreprises chinoises à acheter les puces H200 de Nvidia, n'a pas réussi à se traduire par des ventes réelles, les entreprises chinoises ayant hésité suite aux directives de Pékin, selon Reuters. Pendant ce temps, des entreprises comme ByteDance seraient en pourparlers pour s'approvisionner en puces d'inférence d'IA auprès de fournisseurs nationaux tels qu'Iluvatar CoreX et l'unité Kunlunxin de Baidu .reuters+1

Implications plus larges

Quatre-vingts pour cent des dirigeants chinois interrogés ont déclaré que leurs dépenses totales en infrastructure dépassaient leur budget cette année, en raison des coûts liés à l'IA. La poussée vers l'approvisionnement national s'aligne sur l'objectif de Pékin de faire en sorte qu'au moins 80 % des technologies de base, y compris les puces, soient fournies par des entreprises nationales. Pour Nvidia, qui générait autrefois 17 milliards de dollars de revenus annuels rien qu'en Chine, ce découplage représente un défi structurel que la diplomatie de contrôle des exportations n'a jusqu'à présent pas réussi à résoudre.aiweekly+2

Sources (26)