Les marchés émergents chutent: les propos de Warsh relancent les paris sur une hausse des taux de la Fed

Les déclarations fermes du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors du symposium économique de Jackson Hole vendredi ont jeté un froid sur les marchés émergents lundi. Les investisseurs ont réévalué les probabilités d'une hausse des taux en septembre et se sont retirés des actifs des pays en développement.

L'indice des actions des marchés émergents MSCI ↘ 0.29% a reculé de 1,4 % lundi, enregistrant sa plus forte baisse journalière depuis le 24 août, tandis qu'un panier de devises de pays en développement a cédé 0,1 %, mettant fin à une série de neuf séances de hausse. Le Kospi sud-coréen a perdu jusqu'à 3,6 % avant de réduire ses pertes, tandis que la roupie indonésienne s'est affaiblie à 17 755 pour un dollar et le baht thaïlandais a atteint un plus bas de deux semaines.theedgemalaysia+2

Les déclarations de Kevin Warsh

S'exprimant lors de la conférence annuelle de la Fed de Kansas City dans le Wyoming le 28 août, Kevin Warsh a déclaré que l'attention principale de la Fed devait actuellement se porter sur les prix, notant que l'indice des dépenses de consommation personnelle s'établissait à 3,7 % sur un an, soit près du double de l'objectif de 2 % de la Fed. Il a soutenu que la banque centrale aurait encore du travail à faire si les responsables politiques n'acquéraient pas la certitude que l'inflation diminue, marquant ainsi sa reconnaissance la plus explicite à ce jour de la nécessité potentielle de nouvelles hausses de taux.politico+1

Kevin Warsh a également rompu avec la tradition des indications prospectives en refusant d'orienter les futures décisions sur les taux, un changement que les analystes qualifient de facteur d'instabilité pour les marchés. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt se sont rapidement ajustés: la probabilité implicite d'une hausse des taux en septembre a grimpé à environ 58 %, contre près de 35 % avant le discours, selon les données du CME Group ↘ 0.27% rapportées par The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36%.streamlinefeed+2

Les marchés émergents sous pression

Le dollar a atteint un plus haut de deux semaines après le discours et a maintenu ses gains lors des échanges en Asie lundi. Les rendements des bons du Trésor américain à deux ans se sont hissés à environ 4,34 %, signant vendredi leur plus forte hausse sur une journée depuis mars.cryptobriefing+2

Lloyd Chan, analyste devises senior chez MUFG, a déclaré que le discours du marché s'est probablement orienté vers la question de savoir si l'inflation reste suffisamment persistante pour justifier un resserrement monétaire, ajoutant que le baht thaïlandais et la roupie indonésienne sont les plus vulnérables à l'augmentation des attentes de hausse des taux américains. Le peso philippin s'est maintenu près d'un plus bas historique en raison des inquiétudes liées aux coûts élevés de l'énergie.theedgemalaysia

Les tensions géopolitiques ont accentué les ventes. Les prix du pétrole ont bondi après que les forces américaines ont frappé des lanceurs de missiles iraniens dimanche, faisant craindre de nouvelles disruptions dans l'approvisionnement énergétique du Moyen-Orient et accentuant la pression sur les économies de la région importatrices de pétrole.home+1

Les perspectives

Malgré ce mouvement de vente généralisé, le bilan mensuel reste positif. L'indice MSCI des devises des marchés émergents s'orientait vers un gain de 1,6 % en août, marquant son deuxième mois consécutif de hausse, tandis que l'indice boursier régional s'apprêtait à progresser de plus de 2 % sur le mois. Les investisseurs attendent désormais le rapport sur l'emploi américain de vendredi ainsi que les données sur l'inflation d'août pour obtenir de nouveaux signaux sur l'éventuel resserrement de la politique monétaire de la Fed lors de sa réunion de septembre.cryptobriefing+1