Fremvoksende markeder faller etter at Fed-sjef Warsh øker renteforventningene

Federal Reserve-leder Kevin Warshs haukete uttalelser på Jackson Hole-symposiet fredag sendte kalde gys gjennom fremvoksende markeder mandag, idet investorer oppjusterte sannsynligheten for en renteøkning i september og trakk seg ut av aktiva i utviklingsland.

Aksjeindeksen MSCI ↘ 3.77% for fremvoksende markeder falt 1,4 % mandag, det største fallet på én enkelt dag siden 24. august. Samtidig falt en kurv av utviklingslands valutaer 0,1 %, noe som brøt en seiersrekke på ni dager. Sør-Koreas Kospi-indeks falt så mye som 3,6 % før den hentet inn noe av tapet, mens indonesiske rupiah svekket seg til 17 755 per dollar og thailandske baht nådde sitt laveste nivå på to uker.theedgemalaysia+2

Hva Warsh sa

Da Warsh talte på Kansas City Feds årlige konferanse i Wyoming 28. august, uttalte han at Feds «hovedfokus akkurat nå bør være på prisene». Han viste til at PCE-indeksen (Personal Consumption Expenditures) lå på 3,7 % år over år, nesten det dobbelte av Feds mål på 2 %. Han argumenterte med at sentralbanken vil «ha en jobb å gjøre» dersom beslutningstakerne ikke blir trygge på at inflasjonen er på vei ned, noe som var hans hittil tydeligste antydning om at rentehevinger kan bli nødvendig.politico+1

Warsh brøt også med tradisjonen om guiding fram i tid, da han avsto fra å gi signaler om fremtidige renteendringer: en endring analytikere beskrev som en kilde til ny uro i markedene. Rentefutures ble raskt repriset: den implisitte sannsynligheten for en renteheving i september hoppet til omtrent 58 %, opp fra rundt 35 % før talen, ifølge data fra CME Group ↘ 1.09% rapportert av The Wall Street Journal News Corp ↘ 1.65%.streamlinefeed+2

Fremvoksende markeder under press

Dollaren steg til sitt høyeste nivå på to uker etter talen og holdt på gevinsten inn i den asiatiske handelen mandag. Renten på toårige amerikanske statsobligasjoner steg til rundt 4,34 % fredag, det største hopp på én dag siden mars.cryptobriefing+2

Senior valutaanalytiker i MUFG, Lloyd Chan, uttalte at «markedets narrativ sannsynligvis har endret seg mot hvorvidt inflasjonen forblir så høy at det krever strammere pengepolitikk». Han la til at thailandske baht og indonesiske rupiah er mest sårbare for økte amerikanske renteforventninger. Filippinske peso lå nær rekordlavt nivå som følge av bekymringer rundt høye energikostnader.theedgemalaysia

Geopolitisk spenning forsterket salgspresset. Oljeprisene bykset etter at amerikanske styrker angrep iranske missilutskytningsramper søndag, noe som økte frykten for ytterligere forstyrrelser i energiforsyningen fra Midtøsten og la ekstra press på regionens oljeimporterende økonomier.home+1

Hva som skjer videre

Tross det brede nedsalget forble månedstallene samlet sett positive. MSCIs valutaindeks for fremvoksende markeder lå an til en oppgang på 1,6 % i august, som er den andre månedlige oppgangen på rad, mens den regionale aksjeindeksen lå an til å stige over 2 % for måneden. Investorene avventer nå fredagens amerikanske sysselsettingsrapport og kommende inflasjonsdata for august for ytterligere signaler om hvorvidt Fed vil stramme inn pengepolitikken på sitt septembermøte.cryptobriefing+1