Les investisseurs de l’IPO de Shein acceptent un blocage inhabituel de six mois

Les investisseurs actuels de Shein Global Holdings ont convenu d'un blocage de six mois sur les nouvelles actions qui leur ont été allouées lors de l'introduction en bourse de la société à Hong Kong, un arrangement inhabituel qui pourrait limiter le nombre d'actions librement négociables lorsque le détaillant de fast-fashion commencera à être coté le 1er septembre.

La structure de l'accord

Bloomberg a rapporté mercredi que les investisseurs participant à l'IPO se sont engagés à conserver leurs actions nouvellement acquises pendant six mois après l'introduction en bourse, selon des personnes proches du dossier. Les investisseurs piliers, menés par les actionnaires existants Boyu Capital, Tiger Global et General Atlantic, ont engagé environ 383 millions de dollars d'actions. Les investisseurs particuliers se sont vu allouer 10 % de l'offre.finimize+2

Shein a lancé sa vente d'actions le 25 août, proposant 280 millions d'actions de classe B à un prix compris entre 47,60 et 49,50 HK$ chacune, cherchant à lever jusqu'à 13,9 milliards de HK$ (1,8 milliard de dollars) et valorisant l'entreprise jusqu'à 27 milliards de dollars. Le carnet d'ordres a été entièrement couvert par la demande des investisseurs quelques jours après le lancement, selon Reuters.reuters+2

Pourquoi ce blocage est important

L'accord de blocage signifie que seulement 500 à 600 millions de dollars environ sur les 1,8 milliard de dollars levés pourraient être disponibles pour que les investisseurs institutionnels puissent les négocier librement après l'introduction en bourse. Un flottant plus réduit peut entraîner des carnets d'ordres plus minces, où des achats ou des ventes modestes peuvent faire bouger le cours de l'action plus brusquement que ne le suggérerait la taille globale de l'opération.finimize

La structure limite également le pool d'actions disponibles pour le prêt de titres, le mécanisme qui permet aux traders d'emprunter des actions pour vendre à découvert et aide les teneurs de marché à couvrir leurs positions. Avec moins d'actions empruntables, les coûts d'emprunt ont tendance à augmenter et l'intérêt à découvert peut rester limité.finimize

Vers l'introduction en bourse

Les débuts du 1er septembre à la Bourse de Hong Kong couronnent un effort prolongé de l'entreprise basée à Singapour et fondée en Chine pour entrer en bourse. Shein avait précédemment envisagé une cotation à Londres avant de se tourner vers Hong Kong. La société a révélé une perte nette de 99 millions de dollars au premier trimestre 2026, contre un bénéfice net de 395 millions de dollars un an plus tôt. Le prix final est attendu le lundi 31 août.theedgemarkets+4