Sheinin listautumisen sijoittajat suostuvat poikkeukselliseen kuuden kuukauden myyntikieltoon

Shein Global Holdingsin nykyiset sijoittajat ovat sopineet kuuden kuukauden myyntikiellosta (lock-up) heille allokoiduille uusille osakkeille yhtiön Hongkongin listautumisannissa. Kyseessä on epätavallinen järjestely, joka saattaa rajoittaa vapaasti vaihdettavien osakkeiden määrää, kun pikamuotijätti aloittaa kaupankäynnin 1. syyskuuta.

Kaupan rakenne

Bloomberg raportoi keskiviikkona, että listautumiseen osallistuvat sijoittajat ovat sitoutuneet pitämään vastahankkimansa osakkeet hallussaan kuuden kuukauden ajan listautumisen jälkeen, kertovat asiaa tuntevat lähteet. Ankkurisijoittajat, joita johtavat nykyiset osakkeenomistajat Boyu Capital, Tiger Global ja General Atlantic, ovat sitoutuneet noin 383 miljoonan dollarin arvoisiin osakkeisiin. Yksityissijoittajille on allokoitu 10 % tarjouksesta.finimize+2

Shein aloitti osakemyyntinsä 25. elokuuta tarjoamalla 280 miljoonaa B-sarjan osaketta hintavälillä 47,60–49,50 Hongkongin dollaria kappaleelta. Yhtiö tavoittelee jopa 13,9 miljardin Hongkongin dollarin (1,8 miljardin dollarin) keräämistä, mikä arvostaa yhtiön jopa 27 miljardiin dollariin. Tilauskirja täyttyi sijoittajien kysynnästä muutamassa päivässä julkaisun jälkeen, kertoo Reuters.reuters+2

Miksi myyntikielto on merkittävä

Myyntikielto tarkoittaa, että vain arviolta 500–600 miljoonaa dollaria 1,8 miljardin dollarin kokonaissummasta on institutionaalisten sijoittajien vapaasti vaihdettavissa listautumisen jälkeen. Pienempi vapaasti vaihdettavien osakkeiden määrä (free float) voi johtaa ohuempiin tilauskirjoihin, joissa pienetkin osto- tai myyntitoimeksiannot voivat liikuttaa osakkeen hintaa voimakkaammin kuin kaupan kokonaiskoko antaisi olettaa.finimize

Rakenne rajoittaa myös arvopaperilainaukseen käytettävissä olevien osakkeiden määrää – mekanismia, jonka avulla treidaajat lainaavat osakkeita lyhyeksimyyntiä varten ja joka auttaa markkinatakaajia suojaamaan positioitaan. Kun lainattavia osakkeita on vähemmän, lainauskustannukset yleensä nousevat ja lyhyeksimyyntikiinnostus voi pysyä rajallisena.finimize

Tie listautumiseen

Syyskuun 1. päivän debyytti Hongkongin pörssissä päättää singaporelaisen, kiinalaislähtöisen yhtiön pitkään jatkuneen pyrkimyksen listautua pörssiin. Shein oli aiemmin tavoitellut listautumista Lontooseen ennen kuin se käänsi katseensa Hongkongiin. Yhtiö raportoi 99 miljoonan dollarin nettotappion vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, kun vuotta aiemmin nettotulos oli 395 miljoonaa dollaria. Lopullisen hinnoittelun odotetaan valmistuvan maanantaina 31. elokuuta.theedgemarkets+4