Les coûts d’emprunt de la France dépassent ceux des États-Unis pour la première fois depuis 2013

Les coûts d'emprunt à 10 ans de la France ont dépassé ceux des États-Unis le jeudi 22 octobre, pour la première fois depuis 2013. Les investisseurs s'inquiètent des manifestations violentes et de l'impasse budgétaire à Paris, rapporte The Telegraph. Cette vague de ventes a ravivé les souvenirs de la crise de la dette de la zone euro, bien que les analystes affirment que les banques de la région sont désormais beaucoup mieux protégées.telegraph.co.uk

Le rendement français à 10 ans a franchi la barre des 5 % mercredi pour la première fois depuis 2002, rapporte CNBC Comcast Corporation ↘ 0.95%. Les ventes se sont accélérées jeudi matin, portant l'écart entre les rendements à 10 ans français et allemands à son plus haut niveau depuis 2011, selon Dow Jones Newswires News Corp ↘ 2.12%. Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté au cours de la même période, alors que les actions reculaient et que les investisseurs s'interrogeaient sur les dépenses financées par la dette dans l'IA. La France emprunte désormais à des taux plus élevés que l'Italie et la Grèce. Le CAC 40 a mené les pertes européennes et le STOXX 600 a également reculé, note FXStreet.dailysabah.com+2

Impasse budgétaire et troubles

Le Premier ministre Sébastien Lecornu vise 54 milliards d'euros de coupes budgétaires dans le budget 2027, mais le parlement est divisé. Le déficit a atteint 5,1 % du PIB à la fin de l'année dernière, selon CNBC. Le ministre des Finances, Roland Lescure, a déclaré que le gouvernement pourrait utiliser l'article 49.3 pour faire adopter le budget sans vote. "Nous n'avons pas le choix", a-t-il déclaré sur RTL. Les manifestations ont commencé le mois dernier sous la forme d'un mouvement étudiant à Paris avant de se transformer en émeutes et pillages au cours du week-end. Les investisseurs surveillent également l'élection présidentielle du printemps prochain.cnbc.com

"La tentative d'aversion au risque d'aujourd'hui, avec des bons du Trésor américain soutenus et des actions en difficulté, plaide pour une pression continue sur les spreads des obligations d'État de la zone euro", a déclaré Hauke Siemssen, stratège chez Commerzbank, selon Dow Jones.morningstar.com

Des banques mieux protégées

Les inquiétudes concernant la dette publique ont contribué à faire chuter les actions des banques européennes de 10 % en six semaines, soit cinq fois plus que la baisse du marché dans son ensemble. Les trois plus grands prêteurs français ont chuté de 17 %, rapporte Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 4.64%. Selon l'analyse de Reuters des données de l'Autorité bancaire européenne, les banques de la zone euro détiennent 4 300 milliards d'euros d'obligations d'État, mais leur capital a augmenté plus rapidement que ces avoirs depuis 2013. Les obligations nationales représentent désormais 41 % de leurs avoirs en dette publique, contre plus de 50 % en 2013. WisdomTree ↗ 1.19% estime l'exposition des grandes banques françaises à la dette française à environ 15 % à 30 % de leur capital de meilleure qualité. L'exposition des banques italiennes dépassait 100 % en 2011-2012.dailysabah.com

Les risques demeurent. Les banques françaises émettent plus de dette de gros que toute autre dans l'UE, de sorte que des rendements souverains plus élevés augmenteraient leurs coûts de financement à chaque refinancement, a déclaré Aneeka Gupta de WisdomTree. Christos Megalou, directeur général de Piraeus, a déclaré que les régulateurs et les banques disposent de "mécanismes éprouvés" pour éviter un nouveau "méga-problème".

"Les banques partent d'un meilleur point de départ, mais elles ne sont pas immunisées", a déclaré Simon Ainsworth de Moody's, selon Reuters.dailysabah.com