Frankreichs Kreditkosten übersteigen erstmals seit 2013 die der USA

Frankreichs Kreditkosten für 10-jährige Staatsanleihen stiegen am Donnerstag, den 22. Oktober, erstmals seit 2013 über das Niveau der Vereinigten Staaten. Investoren sind besorgt über gewaltsame Straßenproteste und eine Haushaltsblockade in Paris, berichtete The Telegraph. Der Ausverkauf weckte Erinnerungen an die Schuldenkrise der Eurozone, obwohl Analysten darauf hinweisen, dass die Banken der Region heute wesentlich besser geschützt sind.telegraph.co.uk

Die französische 10-Jahres-Rendite überschritt am Mittwoch erstmals seit 2002 die 5-Prozent-Marke, berichtete CNBC Comcast Corporation ↗ 0.32%. Der Verkaufsdruck verstärkte sich am Donnerstagmorgen und trieb den Abstand zwischen französischen und deutschen 10-Jahres-Renditen auf den breitesten Stand seit 2011, so Dow Jones Newswires News Corp ↘ 2.06%. Die Renditen für US-Staatsanleihen fielen im gleichen Zeitraum, während die Aktienmärkte nachgaben und Investoren die schuldenfinanzierten Ausgaben für KI hinterfragten. Frankreich leiht sich nun zu höheren Sätzen als Italien und Griechenland. Der CAC 40 führte die europäischen Verluste an, und auch der STOXX 600 gab nach, bemerkte FXStreet.dailysabah.com+2

Haushaltsstreit und Unruhen

Premierminister Sébastien Lecornu strebt im Haushalt 2027 Ausgabenkürzungen in Höhe von 54 Milliarden Euro an, doch das Parlament ist gespalten. Das Defizit erreichte Ende letzten Jahres 5,1 % des BIP, so CNBC. Finanzminister Roland Lescure sagte, die Regierung könne Artikel 49.3 nutzen, um den Haushalt ohne Abstimmung zu verabschieden. "Wir haben keine Wahl", sagte er gegenüber RTL. Die Proteste begannen letzten Monat als Studentenbewegung in Paris und eskalierten am Wochenende zu Ausschreitungen und Plünderungen. Investoren beobachten zudem die Präsidentschaftswahl im nächsten Frühjahr.cnbc.com

"Die heutige vorsichtige Risikobereitschaft, mit Unterstützung für US-Staatsanleihen und schwächelnden Aktienmärkten, spricht für einen anhaltenden Druck auf die Renditeabstände bei Staatsanleihen in der Eurozone", sagte Commerzbank-Stratege Hauke Siemssen laut Dow Jones.morningstar.com

Banken besser gepuffert

Sorgen um die Staatsverschuldung trugen dazu bei, dass europäische Bankaktien innerhalb von sechs Wochen um 10 % fielen, was dem Fünffachen des Rückgangs am Gesamtmarkt entspricht. Die drei größten französischen Kreditgeber fielen um 17 %, berichtete Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 1.10%. Laut einer Reuters-Analyse von Daten der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde halten die Banken der Eurozone 4,3 Billionen Euro an Staatsanleihen, doch ihr Kapital ist seit 2013 schneller gewachsen als diese Bestände. Inländische Anleihen machen nun 41 % ihrer Staatsanleihenbestände aus, ein Rückgang von über 50 % im Jahr 2013. WisdomTree ↗ 0.52% beziffert das Engagement großer französischer Banken in französischen Schuldtiteln auf etwa 15 % bis 30 % ihres hochwertigsten Kapitals. Das Engagement italienischer Banken lag 2011–2012 bei über 100 %.dailysabah.com

Die Risiken bleiben bestehen. Französische Banken begeben mehr Großhandelsanleihen als jede andere Bankengruppe in der EU, daher würden höhere Staatsrenditen ihre Finanzierungskosten bei jeder Refinanzierung erhöhen, so Aneeka Gupta von WisdomTree. Christos Megalou, CEO von Piraeus, sagte, Regulierungsbehörden und Banken verfügten über "kampferprobte Mechanismen", um ein weiteres "Megaproblem" zu verhindern.

"Die Banken starten von einer besseren Ausgangslage, aber sie sind nicht immun", sagte Simon Ainsworth von Moody's laut Reuters.dailysabah.com