Les banquiers craignent que la pression de Bessent sur le yen ne nuise à la crédibilité de la BOJ

La déclaration du secrétaire au Trésor Scott Bessent, affirmant qu'il est "la maison" sur les marchés des changes, a suscité des réactions négatives de la part des traders et des avertissements de la part des banquiers, selon lesquels sa campagne de pression publique risque de saper la crédibilité de la Banque du Japon en tant que banque centrale indépendante.

S'exprimant lors d'un événement à la Southern Methodist University au Texas mardi, Bessent a mis au défi les traders de parier contre ses efforts pour renforcer le yen japonais. "Je suis la maison maintenant, donc lorsque nous intervenons sur le yen japonais, j'ai une assez bonne idée de ce que les Japonais, de ce que la Banque du Japon va faire, de ce que les décideurs politiques japonais vont faire", a déclaré Bessent, selon Bloomberg.Bloomberg+1

Les marchés résistent

Malgré des semaines d'intervention verbale et un effort coordonné entre les États-Unis et le Japon pour soutenir le yen, les marchés n'ont pas pleinement coopéré. La paire USD/JPY a rebondi au-dessus de 154 mercredi et jeudi après avoir touché un plus bas de sept mois près de 153 plus tôt dans la semaine. Ce rebond, alimenté en partie par le rachat de positions courtes dans des conditions de survente, a souligné les limites des simples déclarations.TRADING ECONOMICS+1

Le yen s'est renforcé d'environ 6 % par rapport à son pic de fin juillet proche de 164, soit près de son niveau le plus faible en 40 ans, mais reste loin du niveau de 150 que Bessent lui-même a suggéré comme objectif. Les spéculateurs détiennent toujours une importante position nette courte sur le yen, bien que ce positionnement se soit dénoué ces dernières semaines.xtb

Inquiétudes sur la crédibilité

Le Financial Times a rapporté vendredi que des banquiers ont averti que les affirmations de Bessent concernant une "information asymétrique" sur les plans de la BoJ risquent d'éroder la perception du marché quant à l'indépendance de la banque centrale japonaise. Bloomberg a rapporté que sa campagne de pression publique augmente les attentes concernant un cycle de resserrement monétaire "inédit depuis plus d'une génération", créant un risque de perturbation du marché si la BoJ ne répond pas aux attentes.Financial Times+1

La BoJ doit se réunir les 17 et 18 septembre, et les marchés intègrent une forte probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base. Bessent a rencontré le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, lors de la réunion des dirigeants financiers du G20 à Asheville, en Caroline du Nord, fin août, exhortant à prendre des mesures "décisives" pour combattre la faiblesse du yen.Reuters+1

Le pari d'un ancien trader

Le passé de Bessent ajoute une touche d'ironie. En tant que gestionnaire de fonds spéculatifs, il a aidé George Soros à tirer profit de la rupture de l'ancrage monétaire de la Banque d'Angleterre en 1992. Désormais assis de l'autre côté de la table, il met au défi les traders de tester la détermination d'une banque centrale, alors que certains à Tokyo craignent que ses commentaires publics ne soient précisément ce qui l'affaiblit.Yahoo! Finance