Banker warnen: Bessents Yen-Druck gefährdet Glaubwürdigkeit der BOJ

Die Erklärung von Finanzminister Scott Bessent, er sei "das Haus" an den Devisenmärkten, hat bei Händlern für Gegenwind gesorgt. Banker warnen zudem, dass seine öffentliche Druckkampagne die Glaubwürdigkeit der Bank of Japan als unabhängige Zentralbank untergraben könnte.

Bei einer Veranstaltung an der Southern Methodist University in Texas am Dienstag forderte Bessent Händler dazu auf, gegen seine Bemühungen zur Stärkung des japanischen Yen zu wetten. "Ich bin jetzt das Haus, also habe ich bei Interventionen in den japanischen Yen ziemlich gute Einblicke, was die Japaner, was die Bank of Japan tun wird, was die japanischen Entscheidungsträger tun werden", sagte Bessent laut Bloomberg.Bloomberg+1

Marktreaktion

Trotz wochenlanger verbaler Interventionen und einer koordinierten Anstrengung der USA und Japans zur Stützung des Yen haben die Märkte nicht vollständig kooperiert. Das Währungspaar USD/JPY erholte sich am Mittwoch und Donnerstag wieder über die Marke von 154, nachdem es Anfang der Woche ein Siebenmonatstief nahe 153 erreicht hatte. Die Erholung, die teilweise durch das Eindecken von Short-Positionen bei überverkauften Bedingungen getrieben wurde, unterstrich die Grenzen bloßer verbaler Interventionen.TRADING ECONOMICS+1

Der Yen hat sich von seinem Höchststand Ende Juli bei fast 164 – nahe dem schwächsten Stand seit 40 Jahren – um etwa 6 % erholt, bleibt aber weit von der 150er-Marke entfernt, die Bessent selbst als Ziel vorgeschlagen hat. Spekulanten halten weiterhin eine große Netto-Short-Position auf den Yen, auch wenn sich diese Positionierung in den letzten Wochen abgebaut hat.xtb

Sorgen um die Glaubwürdigkeit

Die Financial Times berichtete am Freitag, dass Banker davor warnten, Bessents Behauptungen über "asymmetrische Informationen" zu den Plänen der BoJ könnten die Wahrnehmung der Unabhängigkeit der japanischen Zentralbank am Markt schwächen. Bloomberg berichtete, dass seine öffentliche Druckkampagne die Erwartungen an einen geldpolitischen Straffungszyklus schüre, "wie man ihn seit mehr als einer Generation nicht mehr gesehen hat", was bei einem Ausbleiben der Maßnahmen durch die BoJ zu Marktverwerfungen führen könnte.Financial Times+1

Die BoJ trifft sich planmäßig am 17. und 18. September, wobei der Markt eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte einpreist. Bessent traf sich Ende August mit BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda beim G20-Treffen der Finanzminister in Asheville, North Carolina, und drängte auf "entschlossene" Schritte zur Bekämpfung der Yen-Schwäche.Reuters+1

Das Wagnis eines ehemaligen Händlers

Bessents Hintergrund verleiht der Situation eine ironische Note. Als Hedgefonds-Manager half er George Soros dabei, 1992 von der Aufhebung der Währungsbindung der Bank of England zu profitieren. Nun, da er auf der anderen Seite des Tisches sitzt, fordert er Händler heraus, die Entschlossenheit einer Zentralbank zu testen – während einige in Tokio befürchten, dass genau seine öffentlichen Kommentare die Bank schwächen könnten.Yahoo! Finance