Bankfolk advarer: Bessents yen-press kan svekke BOJs troverdighet

Finansminister Scott Bessents erklæring om at han er "huset" i valutamarkedene har møtt motbør fra tradere og advarsler fra bankfolk om at hans offentlige presskampanje risikerer å undergrave Bank of Japans troverdighet som en uavhengig sentralbank.

Under et arrangement ved Southern Methodist University i Texas på tirsdag, utfordret Bessent tradere til å vedde mot hans forsøk på å styrke den japanske yenen. "Jeg er huset nå, så når vi intervenerer i den japanske yenen, har jeg ganske god innsikt i hva japanerne, hva Bank of Japan kommer til å gjøre, hva japanske beslutningstakere kommer til å gjøre," sa Bessent ifølge Bloomberg.Bloomberg+1

Markedet slår tilbake

Til tross for uker med verbal intervensjon og en koordinert innsats fra USA og Japan for å støtte yenen, har ikke markedene samarbeidet fullt ut. Valutaparet USD/JPY spratt tilbake over 154 på onsdag og torsdag etter å ha vært nede på et syvmåneders lavpunkt nær 153 tidligere i uken. Oppgangen, som delvis var drevet av short-dekning i oversolgte forhold, understreket begrensningene ved verbal inngripen alene.TRADING ECONOMICS+1

Yenen har styrket seg med omtrent 6 % fra toppen i slutten av juli nær 164 – nær sitt svakeste nivå på 40 år – men er fortsatt langt fra 150-nivået som Bessent selv har antydet som et mål. Spekulanter har fortsatt en stor netto short-posisjon i yenen, selv om denne posisjoneringen har blitt redusert de siste ukene.xtb

Bekymring for troverdighet

Financial Times rapporterte fredag at bankfolk advarte om at Bessents påstander om "asymmetrisk informasjon" om BoJs planer risikerer å svekke markedets oppfatning av den japanske sentralbankens uavhengighet. Bloomberg meldte at hans offentlige presskampanje øker forventningene til en pengepolitisk innstrammingssyklus "man ikke har sett på over en generasjon," noe som skaper fare for markedsuro dersom BoJ ikke leverer.Financial Times+1

BoJ skal etter planen møtes 17. til 18. september, og markedet priser inn en høy sannsynlighet for en renteøkning på 25 basispunkter. Bessent møtte BoJ-sjef Kazuo Ueda under G20-møtet for finansledere i Asheville, North Carolina, i slutten av august, hvor han oppfordret til "avgjørende" tiltak for å bekjempe svakheten i yenen.Reuters+1

En tidligere traders gambit

Bessents bakgrunn tilfører et lag av ironi. Som hedgefondforvalter hjalp han George Soros med å tjene penger på å bryte Bank of Englands valutakursbinding i 1992. Nå som han sitter på den andre siden av bordet, utfordrer han tradere til å teste en sentralbanks besluttsomhet – samtidig som enkelte i Tokyo frykter at hans offentlige kommentarer kan være nettopp det som svekker den.Yahoo! Finance