Bankirer varnar: Bessents yen-press riskerar skada BOJ:s trovärdighet

Finansminister Scott Bessents uttalande om att han är "huset" på valutamarknaderna har mötts av kritik från handlare och varningar från bankirer om att hans offentliga påtryckningskampanj riskerar att undergräva Bank of Japans trovärdighet som en oberoende centralbank.

Vid ett evenemang på Southern Methodist University i Texas på tisdagen utmanade Bessent handlare att satsa mot hans ansträngningar att stärka den japanska yenen. "Jag är huset nu, så när vi intervenerar i den japanska yenen har jag ganska god insikt i vad japanerna, vad Bank of Japan kommer att göra, vad japanska beslutsfattare kommer att göra," sade Bessent enligt Bloomberg.Bloomberg+1

Marknaden slår tillbaka

Trots veckor av verbala interventioner och en samordnad insats från USA och Japan för att stötta yenen har marknaderna inte samarbetat fullt ut. Valutaparet USD/JPY studsade tillbaka över 154 på onsdagen och torsdagen efter att ha rört vid en sjumånaderslägsta nära 153 tidigare i veckan. Återhämtningen, som delvis drevs av att blankare täckte sina positioner i översålda förhållanden, underströk begränsningarna med att enbart använda ord.TRADING ECONOMICS+1

Yenen har stärkts med cirka 6 % från sin topp i slutet av juli nära 164 – nära sin svagaste nivå på 40 år – men är fortfarande långt ifrån 150-nivån som Bessent själv har föreslagit som ett mål. Spekulanter har fortfarande en stor nettokort position i yenen, även om den positioneringen har minskat under de senaste veckorna.xtb

Oro för trovärdigheten

Financial Times rapporterade på fredagen att bankirer varnat för att Bessents påståenden om "asymmetrisk information" om BoJ:s planer riskerar att urholka marknadens uppfattning om den japanska centralbankens oberoende. Bloomberg rapporterade att hans offentliga påtryckningskampanj höjer förväntningarna på en penningpolitisk åtstramningscykel "som inte skådats på mer än en generation," vilket skapar en risk för marknadsstörningar om BoJ misslyckas med att leverera.Financial Times+1

BoJ planerar att mötas den 17–18 september, och marknaden prisar in en hög sannolikhet för en räntehöjning på 25 punkter. Bessent träffade BoJ-chefen Kazuo Ueda vid G20-mötet för finansministrar i Asheville, North Carolina, i slutet av augusti och uppmanade till "avgörande" åtgärder för att motverka yenens svaghet.Reuters+1

En före detta handlares gambit

Bessents bakgrund tillför ett lager av ironi. Som hedgefondförvaltare hjälpte han George Soros att tjäna pengar på att knäcka Bank of Englands valutakursbindning 1992. Nu när han sitter på andra sidan bordet utmanar han handlare att testa en centralbanks beslutsamhet – samtidigt som vissa i Tokyo oroar sig för att hans offentliga kommentarer kan vara just det som försvagar den.Yahoo! Finance