Les actions européennes reculent, les rendements obligataires au plus haut depuis plusieurs années

Les actions européennes ont entamé le mois de septembre sur une note morose mardi, la flambée des prix de l'énergie et une nouvelle vague de ventes sur le marché obligataire pesant sur le moral des investisseurs, malgré la résilience du secteur manufacturier de la région.

Les rendements obligataires atteignent des sommets pluriannuels

L'indice paneuropéen STOXX 600 a reculé de 0,2 % pour atteindre son plus bas niveau depuis plus d'une semaine dans les premiers échanges. Le FTSE 100 britannique a perdu 0,5 % pour sa reprise après le jour férié de lundi, tandis que le DAX allemand a également abandonné 0,5 %. Le CAC 40 français a quant à lui résisté à la tendance avec une légère hausse de 0,2 %.kitco+1

Les rendements obligataires mondiaux ont bondi vers de nouveaux sommets alors que la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper les prix du pétrole et ravivé les craintes d'inflation. Le rendement de l'obligation d'État allemande à 30 ans a atteint son plus haut niveau en 15 ans, tandis que le rendement à 30 ans de la France a touché un sommet inédit depuis 2008, selon Reuters. Les prix du gaz naturel en Europe ont également bondi après ce que Reuters a décrit comme « le premier échange d'attaques directes entre les États-Unis et l'Iran en un mois », réveillant les craintes de perturbations prolongées de l'approvisionnement.reuters+2

La combinaison de la hausse des coûts de l'énergie et des déclarations restrictives du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, la semaine dernière, a incité les traders à anticiper un nouveau resserrement monétaire. Les marchés s'attendent désormais largement à ce que la Banque centrale européenne relève ses taux de 25 points de base dès la semaine prochaine, selon les données de LSEG.kitco+1

« Selon notre interprétation, cela relève encore de la catégorie des hausses "d'assurance", mais un resserrement supplémentaire au-delà : qui est largement intégré par les marchés : impliquerait plutôt que la BCE juge une politique restrictive nécessaire, une décision bien plus audacieuse à moins que les données ne montrent une tendance à la hausse de l'inflation sous-jacente », ont souligné les analystes d'ING dans une note.devdiscourse+1

Les valeurs énergétiques à contre-courant

Les valeurs de l'énergie ont été les grandes gagnantes de la séance, progressant de 1,4 % alors que le Brent s'échangeait autour de 92 dollars le baril. L'action d'Equinor ↘ 2.07% a grimpé de plus de 3 % par rapport à la séance précédente, soutenue par la hausse des prix de référence du gaz européen et par un contrat d'approvisionnement en gaz de 15 ans récemment finalisé avec Uniper. La position d'Equinor en tant que principal fournisseur de gaz naturel par gazoduc en Europe en a fait un bénéficiaire direct de la flambée des prix de l'énergie.tradingkey+1

Ailleurs, Reckitt Benckiser a bondi après qu'un jury a tranché en faveur de l'entreprise dans un procès concernant des accusations selon lesquelles elle n'aurait pas averti que ses produits pour bébés prématurés pouvaient causer une maladie intestinale mortelle. Air Liquide a progressé de 2,9 % suite à des informations selon lesquelles le fonds activiste Elliott Investment Management aurait pris une participation dans le spécialiste français des gaz industriels.kitco+2

La vigueur manufacturière face aux craintes d'inflation

Ce repli est survenu malgré des données économiques encourageantes. La croissance du secteur manufacturier de la zone euro a atteint en août son rythme le plus rapide en plus de quatre ans, portée par la plus forte hausse des nouvelles commandes depuis début 2022, selon une enquête de S&P Global. Le STOXX 600 avait atteint un niveau record début août grâce aux signes de résilience économique et aux solides résultats des entreprises, bien que la récente vague de ventes liée aux obligations ait depuis amputé l'indice d'environ 2 %.devdiscourse+1

Les chiffres de l'inflation dans la zone euro pour le mois d'août, attendus plus tard ce mardi, pourraient offrir de nouveaux indices sur la décision de la BCE de procéder ou non à une hausse des taux lors de sa réunion de septembre.reuters+1