Las bolsas europeas caen mientras la rentabilidad de los bonos toca máximos de varios años

Las acciones europeas abrieron septiembre con tono apagado el martes, ya que el aumento de los precios de la energía y una nueva oleada de ventas de bonos afectaron al ánimo de los inversores, a pesar de que el sector manufacturero de la región mostró resistencia.

La rentabilidad de los bonos toca máximos de varios años

El índice paneuropeo STOXX 600 cayó un 0,2% hasta su nivel más bajo en más de una semana en las primeras operaciones, mientras que el FTSE 100 británico bajó un 0,5% al reanudar la actividad tras el festivo del lunes, y el DAX alemán también retrocedió un 0,5%. El CAC 40 francés contrarrestó la tendencia con una modesta subida del 0,2%.kitco+1

La rentabilidad de los bonos globales se disparó a nuevos máximos debido a que las renovadas hostilidades entre Estados Unidos e Irán elevaron los precios del petróleo y avivaron la preocupación por la inflación. El rendimiento del bono soberano alemán a 30 años subió a un máximo de 15 años, mientras que el de Francia a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2008, según Reuters. Los precios del gas natural en Europa también se dispararon tras lo que Reuters describió como "el primer intercambio de ataques directos entre Estados Unidos e Irán en un mes", lo que reavivó los temores a interrupciones prolongadas del suministro.reuters+2

La combinación del aumento de los costes energéticos y las declaraciones de tono restrictivo de la semana pasada del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha llevado a los operadores a descontar un mayor endurecimiento monetario. Los mercados esperan ahora que el Banco Central Europeo suba los tipos en 25 puntos básicos tan pronto como la próxima semana, según datos de LSEG.kitco+1

"En nuestra interpretación, esto todavía entra en la clasificación de subida de 'seguro', pero un mayor endurecimiento a partir de ahí, que los mercados ya descuentan ampliamente, implicaría en cambio que el BCE considera necesaria una política restrictiva, una medida mucho más audaz a menos que los datos muestren una tendencia alcista de la inflación subyacente", señalaron los analistas de ING en una nota.devdiscourse+1

Los valores energéticos contrarrestan la tendencia

Las acciones del sector energético fueron las más destacadas de la sesión, con un alza del 1,4%, mientras el crudo Brent cotizaba en torno a los 92 dólares por barril. Las acciones de Equinor ↘ 1.34% subieron más de un 3% respecto a la sesión anterior, impulsadas por los elevados precios de referencia del gas europeo y un contrato de suministro de gas a 15 años recientemente finalizado con Uniper. La posición de Equinor como principal proveedor de gas natural por gasoducto de Europa la ha convertido en beneficiaria directa de la escalada de los precios de la energía.tradingkey+1

En otros valores, Reckitt Benckiser se disparó después de que un jurado fallara a favor de la empresa en un juicio sobre las acusaciones de que no advirtió que sus productos para bebés prematuros podían causar una enfermedad intestinal mortal. Air Liquide subió un 2,9% tras conocerse que el inversor activista Elliott Investment Management había tomado una participación en la empresa francesa de gases industriales.kitco+2

La solidez manufacturera se enfrenta a la ansiedad por la inflación

La oleada de ventas se produjo a pesar de unos datos económicos alentadores. El crecimiento del sector manufacturero de la eurozona alcanzó en agosto su ritmo más rápido en más de cuatro años, impulsado por el mayor aumento de los nuevos pedidos desde principios de 2022, según mostró una encuesta de S&P Global. El STOXX 600 había alcanzado un máximo histórico a principios de agosto gracias a las señales de resistencia económica y a los sólidos resultados empresariales, aunque las recientes ventas provocadas por los bonos han recortado desde entonces aproximadamente un 2% al índice.devdiscourse+1

Las cifras de inflación de la eurozona de agosto, que se esperan para más tarde el martes, podrían ofrecer nuevas pistas sobre si el BCE procederá a una subida de tipos en su reunión de septiembre.reuters+1