Les actions des puces mémoire chutent après les débuts de CXMT et les craintes sur Nvidia

Les actions des deux plus grands fabricants de puces sud-coréens ont fortement chuté mardi, Samsung Electronics perdant jusqu'à 8% et SK Hynix glissant de près de 10%, alors que les investisseurs digéraient une combinaison puissante de vents contraires : des inquiétudes renouvelées concernant les accords de financement circulaire de Nvidia ↘ 4.99% et les débuts explosifs du rival chinois de la mémoire, CXMT, sur le marché STAR de Shanghai.

La frénésie d'accords de 750 milliards de dollars de Nvidia suscite l'examen

La vente massive est survenue malgré l'annonce tardive vendredi d'un partenariat de plus de 500 milliards de dollars entre Nvidia et SK Group couvrant la construction d'usines d'IA et l'approvisionnement en mémoire de nouvelle génération. Dans le cadre de cet accord, les deux parties ont signé des lettres d'intention pour construire plus de 2 gigawatts de centres de données IA sur la péninsule coréenne et co-développer des solutions de mémoire HBM de nouvelle génération.investor.nvidia+1

Mais l'ampleur même des accords de Nvidia, Bloomberg rapportant que l'entreprise travaille sur des arrangements d'infrastructure IA potentiellement évalués à plus de 750 milliards de dollars, a ravivé l'anxiété des investisseurs concernant le financement circulaire dans le secteur de l'IA. Nvidia est également en discussion pour garantir jusqu'à 250 milliards de dollars afin d'aider OpenAI à louer de la puissance de calcul auprès d'un projet de centre de données américain et pour financer 350 milliards de dollars d'achats de puces par OpenAI, selon Bloomberg. Les critiques ont longtemps averti que de tels arrangements, où les entreprises investissent les unes dans les autres ou financent les achats de leurs propres produits par les clients, risquent de gonfler artificiellement la demande.finance.yahoo+1

Le bond de 470% de CXMT amplifie les craintes de concurrence

Ajoutant à la pression sur les actions de mémoire coréennes, les débuts de Changxin Memory Technologies lundi ont vu les actions bondir d'environ 470% au-dessus de leur prix d'introduction en bourse de 8,66 yuans, donnant à l'entreprise une capitalisation boursière d'environ 3,3 billions de yuans (487 milliards de dollars). L'entreprise basée à Hefei a levé 57,92 milliards de yuans (8,6 milliards de dollars) lors de la plus grande introduction en bourse en Asie en 2026.reuters+2

CXMT est désormais le quatrième plus grand fabricant mondial de puces DRAM en termes d'expéditions, détenant environ 8% du marché mondial, avec une part prévue pour atteindre 11% d'ici 2028, selon Counterpoint Research. Micron Technology ↘ 2.25% a également chuté de 5%, tandis que SanDisk a plongé de 12% par sympathie.taipeitimes+1

Contexte plus large

Les baisses prolongent un mois difficile pour les actions de puces coréennes. Le Kospi a été volatil tout au long du mois de juillet, SK Hynix ayant déjà chuté de plus de 11% sur cinq séances avant mardi. Les analystes ont noté une tendance à la prise de bénéfices sur les nouvelles liées à l'IA ce mois-ci, même si les annonces d'accords sont devenues plus importantes. L'indice Philadelphia Semiconductor est entré en territoire de marché baissier à la mi-juillet, chutant de plus de 20% par rapport à ses sommets de fin juin.seekingalpha+3

"CXMT joue un rôle essentiel dans la poussée de l'IA en Chine, en particulier face aux contrôles à l'exportation américains", a déclaré Kyle Chan, chercheur à la Brookings Institution spécialisé dans les politiques technologiques chinoises.taipeitimes