Le chef de la BRI affirme que les stablecoins ne peuvent pas passer à l’échelle pour les paiements

Le chef de la Banque des règlements internationaux a formulé vendredi l'une des critiques les plus acerbes à ce jour contre les stablecoins, déclarant aux banquiers centraux réunis dans le Wyoming que ces instruments cryptographiques en pleine croissance ne peuvent pas servir de manière crédible de moyen de paiement à grande échelle.

De Cos remet en cause les ambitions des stablecoins

Pablo Hernández de Cos, directeur général de la BRI, a profité de son intervention au symposium de politique économique de Jackson Hole de la Réserve fédérale pour soutenir que les dépôts bancaires tokenisés, et non les stablecoins, représentent la voie la plus viable pour moderniser les paiements tout en préservant les fondements du système monétaire.reuters+1

Dans un discours intitulé "Repousser la frontière monétaire : stablecoins et dépôts tokenisés", de Cos a déclaré que les deux instruments pourraient coexister, mais que les dépôts tokenisés devraient gérer la majeure partie des transactions quotidiennes, les stablecoins étant cantonnés à des rôles plus spécialisés.bis+1

De Cos a souligné plusieurs faiblesses structurelles. Les stablecoins brisent l'unicité de la monnaie car les utilisateurs ne peuvent pas passer d'un produit à l'autre sans encourir de coûts, a-t-il déclaré. Les plateformes manquent d'une véritable interopérabilité et les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent sont difficiles à appliquer de manière cohérente. Il a également averti que l'adoption généralisée de stablecoins indexés sur le dollar pourrait éroder la souveraineté monétaire dans les juridictions non américaines et lier plus étroitement les conditions économiques locales aux positions politiques extérieures.investing+1

Une réponse directe à Washington

Ces remarques constituent un contrepoint au secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, qui a défendu les stablecoins comme une révolution numérique capable de cimenter le statut de monnaie de réserve du dollar et de générer une demande pour des milliers de milliards de dollars de bons du Trésor. De Cos a reconnu que les stablecoins pourraient réduire les coûts d'emprunt souverains, comme l'a soutenu Bessent, mais a averti que les coûts de financement des banques pourraient augmenter à mesure que les dépôts migrent vers les plateformes de stablecoins, ce qui finirait par faire grimper les taux d'emprunt pour les consommateurs ordinaires.reuters+1

La crypto entre au canon de Jackson Hole

Ce discours marque la première fois que les cryptomonnaies et les stablecoins figurent à l'ordre du jour officiel de Jackson Hole en 48 éditions du symposium. Le thème de cette année, "Innovation financière : implications pour les paiements et la politique", a placé les paiements numériques au centre du débat politique annuel de la communauté des banques centrales.cryptoslate+2

De Cos, qui est considéré comme un candidat à la succession de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a noté que même son alternative préférée, les dépôts tokenisés, est toujours confrontée à des défis non résolus concernant l'interopérabilité, la gouvernance et les cadres juridiques de règlement.investing+1