La HKMA relève ses taux pour la première fois depuis 2023, en phase avec la Fed

L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a relevé son taux directeur de 25 points de base à 4,25 % jeudi, suivant la première hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine en plus de trois ans et provoquant des ondes de choc sur les marchés financiers asiatiques.hkma+1

La décision de la HKMA, sa première hausse depuis juillet 2023, était automatique en vertu du système de parité monétaire de la ville, qui oblige la banque centrale de facto de Hong Kong à s'aligner sur la Fed pour protéger le lien entre le dollar local et le billet vert. La HKMA a déclaré que la décision de la Fed "reflète les préoccupations du Comité concernant les perspectives d'inflation" et a noté que les marchés monétaires et financiers de Hong Kong "ont continué à fonctionner de manière ordonnée", tout en avertissant que l'élargissement du différentiel de taux d'intérêt HKD-USD pourrait attirer des activités de carry trade.reuters+2

Les actions immobilières sous pression

Les promoteurs immobiliers de Hong Kong ont subi le plus gros de la hausse des taux. Le sous-indice immobilier de l'indice Hang Seng a chuté jusqu'à 2,4 %, se dirigeant vers sa clôture la plus basse depuis début janvier, selon Bloomberg. Sun Hung Kai Properties et Hang Lung Properties ont mené la baisse, perdant chacune au moins 3,4 %. La vente massive reflète les inquiétudes selon lesquelles des coûts d'emprunt plus élevés pourraient miner la reprise du marché immobilier amorcée l'année dernière.bloomberg+1

La Fed signale un nouveau durcissement

La Réserve fédérale a voté mercredi à l'unanimité pour relever son taux de référence d'un quart de point, pour atteindre une fourchette cible de 3,75 % à 4 %, une décision largement anticipée par les marchés. Le président de la Fed, Kevin Warsh, s'est joint à la décision unanime alors que de nouvelles projections montrent que le taux directeur atteindra 4 % à 4,25 % d'ici la fin de l'année, le taux neutre à long terme ayant été révisé à la hausse, passant de 3,06 % en juin à 3,25 %.cnbc+2

Les devises asiatiques dans le viseur

Les stratèges ont averti que la position belliciste de la Fed pèserait sur les devises asiatiques. Le yen a faibli au-delà de 155 pour un dollar lors des échanges asiatiques de jeudi, une baisse notable par rapport aux 153 du début de la semaine, alors que la hausse des rendements américains renforçait le billet vert. Cette pression intervient avant la réunion de politique monétaire de deux jours de la Banque du Japon, qui a débuté jeudi et se termine vendredi, où les marchés anticipent une hausse quasi certaine de 25 points de base à 1,25 %. MUFG Research a souligné que le baht thaïlandais et la roupie indonésienne étaient particulièrement vulnérables à une dépréciation supplémentaire, notant qu'un "contexte de taux directeurs plus élevés et plus longs de la part de la Fed pourrait peser sur les devises asiatiques".morningstar+2