L’OCDE relève ses prévisions d’inflation et met en garde contre de nouvelles hausses de taux

L'Organisation de coopération et de développement économiques a relevé mercredi ses projections d'inflation pour presque toutes les économies du G20, avertissant que les banques centrales, de la Réserve fédérale à la Banque du Japon, pourraient devoir resserrer davantage leur politique monétaire alors qu'un choc énergétique au Moyen-Orient maintient les pressions sur les prix à un niveau élevé.bloomberg+1

Dans ses perspectives économiques intermédiaires publiées mercredi, l'organisation basée à Paris a relevé sa prévision d'inflation pour 2027 pour les économies du G20 à 3.6%, contre 3.1% prévu en juin, et a ajusté son estimation pour 2026 à 4.1% contre 4.0%. L'OCDE a augmenté ses projections de prix à la consommation pour toutes les économies du G20, à l'exception de la Chine et de l'Arabie saoudite.wtvbam+2

Le boom de l'IA offre un coussin, pour l'instant

Le rapport n'est pas entièrement sombre. L'OCDE a relevé sa prévision de croissance mondiale pour 2026 à 2.9% contre 2.8% en juin, attribuant les dépenses massives dans l'infrastructure de l'IA, des centres de données aux semi-conducteurs, comme un pilier de résilience, en particulier aux États-Unis, au Japon et en Corée du Sud.moderndiplomacy+1

La croissance américaine a été révisée à la hausse à 2.2% cette année et 2.1% en 2027, car l'investissement des entreprises dans l'IA a compensé la faiblesse des dépenses de consommation. L'inflation aux États-Unis est projetée à 3.6% en 2026, pour se modérer à 2.6% en 2027.wtvbam

Cependant, l'OCDE a averti que la résilience portée par l'IA pourrait ne pas durer. L'instabilité du marché de l'énergie, les conditions météorologiques extrêmes liées à un fort phénomène El Niño, la hausse des rendements obligataires et les retours sur investissement décevants dans l'IA pourraient ensemble amputer la croissance mondiale de 0.7 point de pourcentage l'année prochaine et ajouter 1.1 point de pourcentage à l'inflation.moderndiplomacy+1

Le choc énergétique assombrit 2027

Le choc des prix des matières premières découlant du conflit au Moyen-Orient s'enracine, a déclaré l'OCDE, faisant chuter sa prévision de croissance mondiale pour 2027 à 3.0% contre 3.1%. L'Europe est particulièrement exposée : la croissance de la zone euro devrait stagner à 1.0% au cours des deux années, avec des niveaux de stockage de gaz naturel à des plus bas de 15 ans à l'approche de la saison de chauffage hivernale et une inflation prévue à 3.0% en 2026 et 2.9% en 2027.wtvbam+1

Les perspectives du Canada se sont également détériorées, avec une croissance pour 2026 ramenée à 0.9% contre 1.2% et pour 2027 abaissée à 1.3% contre 1.7%, reflétant le poids des tarifs douaniers américains sur les exportations canadiennes.wtvbam

Les banques centrales face à un arbitrage difficile

Le rapport souligne le dilemme auquel sont confrontés les décideurs politiques du monde entier. Avec une inflation qui s'avère plus persistante que prévu, l'OCDE a déclaré que les banques centrales pourraient devoir ajuster les taux d'intérêt si les pressions sur les prix s'élargissent ou si la croissance faiblit. Le Japon se distingue comme une économie où l'inflation devrait s'accélérer, atteignant 2.6% en 2027 contre 1.8% cette année, sous l'impulsion d'un marché du travail tendu et d'une forte croissance des salaires.bloomberg+2

Le message de l'OCDE équivaut à un avertissement : l'économie mondiale marche sur une corde raide, soutenue par un puissant cycle d'investissement dans l'IA, mais de plus en plus vulnérable à un choc énergétique qui pourrait miner à la fois la croissance et la lutte contre l'inflation.