L’euro au plus haut depuis deux mois et demi : le Trésor américain intensifie ses rachats d’obligations

L'euro a atteint mercredi un sommet de deux mois et demi face au dollar, gagnant plus de 0,8 % alors que l'annonce par le Trésor américain de l'extension de ses rachats d'obligations a éclipsé les comptes rendus restrictifs de la Réserve fédérale. L'EUR/USD s'est rapproché du niveau de 1,17, porté par la baisse des rendements américains et les attentes croissantes d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne le mois prochain.

Les rachats du Trésor affaiblissent le dollar

Le Trésor américain a annoncé mercredi qu'il allait au moins doubler le montant maximal de ses opérations de rachat de liquidités pour les titres à coupon nominal à plus long terme, le portant à au moins 4 milliards de dollars par opération à compter du 9 septembre. Des sources citées par Bloomberg ont décrit ces mesures comme « essentiellement une méthode de contrôle de la courbe des taux conçue pour contenir des taux à long terme jugés trop élevés et risquant de faire dérailler l'expansion économique ».tmgm+2

L'indice dollar est tombé à un plus bas de deux mois et demi, clôturant en baisse d'environ 0,8 % sur la séance. La baisse des rendements du Trésor a réduit l'écart de taux d'intérêt du dollar par rapport aux principales devises, stimulant à la fois l'euro et le yen.barchart+1

Les marchés ignorent le ton ferme de la Fed

La Réserve fédérale a publié mercredi après-midi le compte rendu de sa réunion des 28 et 29 juillet, révélant que de nombreux responsables estimaient qu'« un durcissement de la politique monétaire serait probablement nécessaire si l'inflation ne diminuait pas ». Trois présidents de Fed régionales, Lorie Logan, Beth Hammack et Neel Kashkari, se sont prononcés en faveur d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet, qui a maintenu les taux inchangés entre 3,5 % et 3,75 %. Le procès-verbal a également noté que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, a évoqué la possibilité de réduire à six le nombre de réunions annuelles de politique monétaire.inkl+2

Malgré ce ton ferme, les marchés n'intègrent qu'une probabilité d'environ 32 à 35 % pour une hausse des taux lors de la réunion du FOMC des 15 et 16 septembre.barchart+1

L'anticipation d'une hausse des taux de la BCE soutient l'euro

L'euro a également bénéficié des données sur l'inflation dans la zone euro publiées cette semaine, montrant que l'indice des prix à la consommation harmonisé est passé à 2,9 % sur un an en juillet, contre 2,8 % en juin. Les marchés intègrent désormais une probabilité d'environ 95 % pour une hausse des taux de la BCE de 25 points de base lors de la réunion du 10 septembre. Ce jeudi, les investisseurs surveilleront les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, les indices PMI flash S&P Global, ainsi que les interventions de responsables de la BCE et du président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem.tmgm+1