Apple : BofA abaisse son objectif de cours après la présentation de l’iPhone Duo pliable

Bank of America ↗ 0.21% a abaissé son objectif de cours sur Apple ↗ 1.75% de 380 $ à 370 $ tout en maintenant sa recommandation d'achat, après la première grande conférence de présentation du nouveau PDG John Ternus le 9 septembre. Cette révision reflète des prix d'appareils inférieurs aux attentes qui pourraient peser sur les marges, même si la banque a relevé ses prévisions de ventes d'iPhone en volume face à une demande anticipée plus forte.tradingview

Début de l'ère Ternus

Ternus, responsable historique du matériel chez Apple qui a pris les fonctions de PDG le 1er septembre, a profité de l'événement pour dévoiler l'iPhone Duo pliable : un appareil de type livre doté d'un écran interne de 7,6 pouces, proposé à partir de 1 999 $. L'analyste de BofA Wamsi Mohan a qualifié ce modèle de changement de format le plus significatif d'Apple depuis des années, déclarant à Bloomberg que l'appareil élargit le marché adressable d'Apple en attirant de nouveaux utilisateurs et de nouveaux cas d'usage dans son écosystème.bloomberg+1

L'événement a également permis de présenter les modèles améliorés de l'iPhone 18 Pro, de nouvelles Apple Watch et des AirPods dotés de processeurs, d'appareils photo, d'une autonomie et de fonctionnalités de santé améliorés.tradingview

Des prix plus bas, des volumes plus élevés

La baisse de l'objectif de cours ne découle pas de craintes sur la demande, mais de facteurs économiques. Les prix des nouveaux iPhone se sont révélés inférieurs aux attentes de BofA, ce qui, selon la banque, pourrait stimuler les volumes de vente tout en comprimant les marges brutes face à la hausse du coût de la mémoire et des composants. BofA a relevé ses prévisions de ventes d'iPhone de 2 millions d'unités pour l'exercice 2026 et de 5 millions pour l'exercice 2027, mais a abaissé sa prévision de bénéfice pour l'année civile 2027 de 10,32 $ à 9,98 $ par action. La banque a maintenu son multiple de capitalisation de 37 fois les bénéfices, ce qui signifie que la baisse de l'objectif reflète des attentes de profits moindres plutôt qu'une perte de confiance dans la trajectoire d'Apple.tradingview

L'innovation au service de la confidentialité

Mohan a souligné que la stratégie d'Apple en matière d'IA constituait un facteur de différenciation. Le traitement local effectue autant de calculs que possible directement sur les puces Apple Silicon, tandis qu'un système baptisé Private Cloud Compute oriente les tâches plus exigeantes vers des modèles plus grands sans exposer les données des utilisateurs. Ternus a positionné l'iPhone comme un « hub personnel intelligent », Siri servant d'interface centrale capable de fonctionner à travers les applications et le contexte personnel. Le message de BofA, selon Mohan, est celui d'une « continuité doublée d'une accélération » : l'ère de Tim Cook a permis de développer la base installée et les revenus des services ; l'ère Ternus devrait quant à elle intégrer plus étroitement l'IA au matériel, à commencer par les appareils pliables avant de s'étendre aux technologies portables et aux produits pour la maison.macdailynews