Alphabet lève 5,5 milliards de AUD pour sa première émission obligataire en Australie

Alphabet ↘ 1.02% a levé mercredi 5,5 milliards de dollars australiens (3,89 milliards de dollars) lors de sa toute première émission obligataire en dollars australiens. Cette opération a attiré plus de 18 milliards de dollars australiens de demande de la part des investisseurs et constitue la plus importante levée de dette d'entreprise sur le marché australien, alors que la maison mère de Google fait face à des besoins de financement croissants pour soutenir le développement de son IA.

Coûts d'emprunt à un niveau record

L'offre multi-tranches comprenait des obligations à 3, 5, 10 et 20 ans, la tranche à plus long terme affichant un rendement de 6,98%, selon Australia & New Zealand Banking Group ANZ Group Holdings Limited, l'une des banques chef de file de l'opération. Reuters a fait état d'un coupon de 6,9% pour l'obligation à 20 ans, sur la base d'un document qu'elle a consulté. L'un ou l'autre chiffre représenterait le coupon le plus élevé de l'histoire d'Alphabet pour une émission obligataire.reuters+1

Ce coût élevé traduit des rendements au plus haut depuis plusieurs décennies sur les marchés mondiaux de la dette souveraine plutôt que des doutes sur la solvabilité d'Alphabet, l'entreprise bénéficiant de la deuxième meilleure note de crédit de S&P Global Ratings. Les rendements des bons du Trésor américain à 30 ans ont atteint cette semaine leur plus haut niveau depuis 2007, tandis que les coûts d'emprunt français et allemands ont également touché des sommets pluriannuels.theedgemalaysia

Les dépenses dans l'IA alimentent la frénésie d'endettement

Les entreprises technologiques mondiales se tournent de plus en plus vers les marchés de capitaux, leurs investissements massifs dans l'IA réduisant leurs flux de trésorerie. Alphabet a enregistré le premier flux de trésorerie disponible négatif de son histoire dans son rapport du deuxième trimestre fin juillet, après avoir relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour l'ensemble de l'année 2026 entre 195 et 205 milliards de dollars, contre une fourchette initiale de 175 à 185 milliards de dollars fixée en février.linkedin+2

Les géants du secteur devraient dépenser collectivement plus de 730 milliards de dollars cette année, principalement dans les infrastructures d'IA. Alphabet ne suit plus qu'Amazon.com ↘ 2.16% parmi les grandes entreprises américaines faisant appel aux marchés obligataires mondiaux dans diverses devises en 2026.reuters+1

La suite des événements

"Les investisseurs ont compris qu'on leur offrait un point d'entrée attractif dans l'un des bilans d'entreprise les plus solides au monde", a déclaré Chamath De Silva, responsable des produits à revenu fixe chez Betashares, ajoutant qu'il s'attend à ce qu'Amazon soit le prochain géant technologique à solliciter le marché australien.theedgemalaysia

L'opération souligne une tension plus large: les centaines de milliards de levées de fonds corporatives destinées à financer les ambitions dans l'IA pourraient détourner la demande de la dette publique, ce qui aggraverait les pressions fiscales à un moment où les emprunts souverains testent déjà l'appétit des investisseurs.theedgemalaysia