Alibaba et Tencent bondissent alors que Kimi K3 favorise une rotation vers les actions IA chinoises

Les actions d'Alibaba ↘ 4.74% et de Tencent ont bondi à Hong Kong lundi, alors que les investisseurs se sont détournés des actions de semi-conducteurs en difficulté pour se tourner vers les plateformes internet chinoises, perçues comme les bénéficiaires de modèles d'IA à poids ouverts moins chers et plus compétitifs suite au lancement de Kimi K3 par Moonshot AI la semaine dernière.

Les actions d'Alibaba cotées à Hong Kong ont progressé jusqu'à 5,6 % en séance, atteignant un sommet intrajournalier de 118,90 HK$ contre une clôture précédente à 112,60 HK$. Tencent a gagné environ 3,6 %, ajoutant 16,60 HK$ pour s'échanger à 478,20 HK$. Ce rebond intervient alors que l'indice Philadelphia Semiconductor est entré en territoire de marché baissier, chutant de plus de 20 % par rapport à son pic de fin juin suite au dévoilement de Kimi K3.marketwatch+4

L'effet Kimi K3

Moonshot AI, une startup basée à Pékin soutenue par Alibaba, a dévoilé Kimi K3 lors de la Conférence mondiale sur l'intelligence artificielle 2026 le 16 juillet. Le modèle contient 2,8 billions de paramètres, ce qui en fait le plus grand système d'IA à poids ouverts jamais publié à ce jour. Il a obtenu un score de 57 sur l'Artificial Analysis Intelligence Index, le plaçant au niveau du Claude Fable 5 d'Anthropic et du GPT-5.6 Sol d'OpenAI. La publication complète des poids est prévue pour le 27 juillet.youtube+5

Le lancement du modèle a fait chuter les actions des fabricants de puces américains vendredi, Nvidia ↘ 1.47%, AMD Advanced Micro Devices, Inc. ↘ 1.47% et Taiwan Semiconductor Manufacturing ↘ 1.20% ayant tous reculé, les investisseurs s'interrogeant sur la capacité des entreprises américaines à maintenir des prix élevés pour le matériel d'IA.wsj+1

Le jeu des plateformes

La logique derrière le rebond de lundi repose sur la question de savoir qui capte la valeur à mesure que les modèles d'IA se banalisent. Les fournisseurs de cloud et les plateformes internet sont en position de gagner en pouvoir de négociation face aux créateurs de modèles à mesure que les alternatives à poids ouverts se multiplient. L'infrastructure cloud d'Alibaba est positionnée pour capter les charges de travail des entreprises, tandis que WorkBuddy de Tencent, un espace de travail d'IA agentique lancé mondialement en mai, représente un actif croissant dans le secteur de l'IA d'entreprise.tencent+1

Alibaba a également renforcé ses références en matière d'IA ce week-end, en annonçant une préversion de son modèle Qwen3.8 Max de 2,4 billions de paramètres le 19 juillet. L'entreprise l'a décrit comme "deuxième seulement après Fable 5", bien qu'aucun benchmark indépendant n'ait été publié. La préversion est disponible via le Token Plan d'Alibaba Cloud et ses outils de développement Qoder.x+1

Une rotation plus large

Cette dynamique rappelle le moment DeepSeek de janvier 2025, lorsqu'une percée similaire de l'IA chinoise avait déclenché des ventes massives de puces tout en faisant grimper les actions des plateformes. Selon le Wall Street Journal News Corp ↘ 3.58%, l'indice des semi-conducteurs a chuté de 10 % au cours de la seule semaine dernière. Les investisseurs semblent faire un pari familier : que des modèles moins chers élargissent le marché total adressable pour les applications d'IA, bénéficiant aux plateformes qui les déploient plutôt qu'aux fabricants de puces qui les entraînent.investing+1