Teknojätit investoivat 170 miljardia tekoälyyn, kassavirta painui pakkaselle

Amazon ↗ 15.32%, Google ↗ 6.88%, Meta ↗ 3.28% ja Microsoft ↗ 3.02% investoivat FactSetin ↗ 0.06% keräämien Wall Streetin arvioiden mukaan yhteensä 1,5 biljoonaa dollaria datakeskuksiin ja tekoälyinfrastruktuuriin vuosina 2026 ja 2027. Investointien kasvu on herättänyt sijoittajissa huolta, vaikka yhtiöt vakuuttavat kysynnän ylittävän reilusti niiden toimituskapasiteetin.nytimes

Ennätysmäiset neljännesvuosittaiset investoinnit

Amazon ilmoitti torstaina, että sen pääomamenot nousivat toisella neljänneksellä 53 miljardiin dollariin, mikä on 69 prosenttia enemmän kuin vuotta aiemmin. Yhtiön liikevaihto oli 200,6 miljardia dollaria, kasvua 20 prosenttia, ja sen pilvipalveluyksikkö tuotti 42,2 miljardia dollaria myyntiä, mikä on 37 prosentin kasvu. Amazonin vapaa kassavirta kuitenkin painui 7,6 miljardia dollaria pakkaselle infrastruktuuri-investointien jälkeen.nytimes

Tulokset päättävät hätkähdyttävien paljastusten viikon. Meta raportoi keskiviikkona 55 prosentin kasvusta investoinneissa ja nosti koko vuoden ennusteensa alarajan 130 miljardiin dollariin. Microsoft piti investointiennusteensa vakaina ja raportoi Azuren vuotuisen liikevaihdon ylittäneen ensimmäistä kertaa 100 miljardia dollaria. Google nosti viime viikolla investointiennustettaan 205 miljardiin dollariin, mikä on 15 miljardin lisäys, ja raportoi negatiivisesta vapaasta kassavirrasta ensimmäistä kertaa vuoden 2004 listautumisensa jälkeen.businessinsider+1

Huhtikuusta kesäkuuhun neljä yhtiötä käytti yhteensä 170 miljardia dollaria investointeihin, mikä on 72 prosentin kasvu edellisvuoteen verrattuna.nytimes

Sijoittajien huoli ja ristiriitaiset signaalit

Markkinoiden reaktiot olivat jakautuneita. Microsoftin osake nousi torstaina yli 15 prosenttia yhtiön ylitettyä odotukset ilman investointisuunnitelmien nostamista, kun taas Metan osake laski yli 7 prosenttia pettymystä aiheuttaneen myyntiennusteen vuoksi. Googlen osake laski yli 6 prosenttia negatiivisen kassavirran julkistamisen jälkeen.nytimes

"Mittakaava on uskomaton", sanoi Melissa Otto, joka johtaa tutkimusta S&P Globalin ↘ 0.74% Visible Alpha -yksikössä. Moody's varoitti, että vahva riippuvuus OpenAI:n ja Anthropicin kaltaisista tekoälystartupeista laskentatehosopimuksissa luo "kehäpäätelmäjärjestelmän, joka voi hämärtää todellista kysyntää".nytimes

Kapasiteettikilpailu kohtaa hitaamman edistyksen

Investoinneista huolimatta johtajat sanovat, että laskentatehon tarjonta on edelleen riittämätöntä. "Lisää kapasiteettia tarkoittaa lisää myyntiä", kirjoitti Bank of America ↗ 0.36% -analyytikko Justin Post tutkimusraportissaan. Mark Zuckerberg kertoi sijoittajille keskiviikkona, että "olisi hölmöä myydä kaikki laskentateho ja tavoitella lyhyen aikavälin voittoa".businessinsider+1

Sisäisiä epäilyksiä on kuitenkin noussut esiin. Heinäkuun 2. päivän henkilöstötilaisuudessa Zuckerberg kertoi työntekijöille, että "agenttikehityksen kehityskulku ei ole ainakaan viimeisen neljän kuukauden aikana kiihtynyt odotetulla tavalla", kertoo Reutersin kuulema tallenne.reuters+1