Big Tech investiert 170 Milliarden Dollar in KI in einem Quartal, während Cashflow negativ wird

Amazon Amazon.com, Inc. ↗ 3.90%, Google Alphabet Inc. ↘ 0.62%, Meta ↘ 7.95% und Microsoft ↗ 15.51% werden laut Schätzungen der Wall Street, die von FactSet ↘ 6.74% zusammengestellt wurden, in den Jahren 2026 und 2027 voraussichtlich insgesamt 1,5 Billionen Dollar in Rechenzentren und KI-Infrastruktur investieren. Der Anstieg der Ausgaben hat bei Investoren zunehmend Besorgnis ausgelöst, obwohl die Unternehmen darauf beharren, dass die Nachfrage ihre Lieferkapazitäten bei weitem übersteigt.nytimes

Rekordausgaben im Quartal

Am Donnerstag meldete Amazon, dass seine Investitionsausgaben im zweiten Quartal 53 Milliarden Dollar erreichten, ein Anstieg um 69 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 200,6 Milliarden Dollar, ein Plus von 20 Prozent, wobei die Cloud-Computing-Sparte 42,2 Milliarden Dollar Umsatz generierte, ein Zuwachs von 37 Prozent. Der freie Cashflow von Amazon fiel jedoch nach Berücksichtigung der Infrastrukturinvestitionen auf negative 7,6 Milliarden Dollar.nytimes

Die Ergebnisse krönen eine Woche mit erstaunlichen Offenlegungen. Meta meldete am Mittwoch einen Anstieg der Investitionsausgaben um 55 Prozent und hob das untere Ende seiner Ganzjahresprognose auf 130 Milliarden Dollar an. Microsoft hielt seine Ausgabenprognosen stabil und meldete gleichzeitig, dass Azure erstmals einen Jahresumsatz von über 100 Milliarden Dollar erzielte. Google hob letzte Woche seine erwarteten Investitionsausgaben auf bis zu 205 Milliarden Dollar an, eine Erhöhung um 15 Milliarden Dollar, und meldete erstmals seit dem Börsengang im Jahr 2004 einen negativen freien Cashflow.businessinsider+1

Von April bis Juni gaben die vier Unternehmen zusammen 170 Milliarden Dollar für Investitionen aus, ein Anstieg von 72 Prozent gegenüber dem Vorjahr.nytimes

Anlegerangst und gemischte Signale

Die Märkte fällten ein geteiltes Urteil. Die Microsoft-Aktie stieg am Donnerstag um mehr als 15 Prozent, nachdem das Unternehmen die Erwartungen übertroffen hatte, ohne die Ausgabenpläne zu erhöhen, während die Meta-Aktien nach der enttäuschenden Umsatzprognose um mehr als 7 Prozent fielen. Die Google-Aktie sank nach der Bekanntgabe des negativen Cashflows um mehr als 6 Prozent.nytimes

"Das Ausmaß ist unglaublich", sagte Melissa Otto, die die Forschung bei der Visible Alpha-Abteilung von S&P Global ↘ 1.11% leitet. Moody's warnte, dass die starke Abhängigkeit von KI-Startups wie OpenAI und Anthropic bei Rechenverträgen "ein stärker kreisförmiges System schafft, das die tatsächliche Nachfrage verschleiern könnte".nytimes

Kapazitätsrennen trifft auf langsamere Fortschritte

Trotz der Ausgaben sagen Führungskräfte, dass die Rechenkapazität weiterhin unzureichend sei. "Mehr Kapazität bedeutet mehr Umsatz", schrieb Bank of America ↗ 1.08%-Analyst Justin Post in einer Notiz. Mark Zuckerberg sagte Investoren am Mittwoch, dass "es töricht wäre, im Grunde einfach die gesamte Rechenleistung zu verkaufen und einen kurzfristigen Gewinn mitzunehmen".businessinsider+1

Dennoch sind interne Zweifel aufgekommen. Bei einer Mitarbeiterversammlung am 2. Juli sagte Zuckerberg den Angestellten, dass "die Entwicklung der Agenten-Technologie zumindest in den letzten vier Monaten nicht wirklich in der von uns erwarteten Weise beschleunigt wurde", laut einer Aufnahme, die Reuters vorliegt.reuters+1