Dev teknoloji şirketleri bir çeyrekte yapay zekaya 170 milyar dolar harcadı, nakit akışı negatife döndü

Amazon.com, Inc. ↗ 1.77%, Google Alphabet Inc. ↗ 0.89%, Meta ↘ 0.31% ve Microsoft ↗ 1.01% şirketlerinin, FactSet ↗ 1.47% tarafından derlenen Wall Street tahminlerine göre 2026 ve 2027 yılları boyunca veri merkezlerine ve yapay zeka altyapısına toplam 1.5 trilyon dolar yatırım yapması bekleniyor. Harcamalardaki bu artış, şirketler talebin teslimat kapasitelerini çok aştığında ısrar etseler bile yatırımcılar arasında artan endişelere yol açtı.nytimes

Rekor Çeyrek Harcamaları

Perşembe günü Amazon, sermaye harcamalarının ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 69 artışla 53 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Şirket, yüzde 20 artışla 200.6 milyar dolar gelir elde ederken, bulut bilişim bölümü yüzde 37'lik bir kazançla 42.2 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Ancak Amazon'un serbest nakit akışı, altyapı yatırımları hesaba katıldıktan sonra negatif 7.6 milyar dolara düştü.nytimes

Bu sonuçlar, şaşırtıcı açıklamalarla dolu bir haftayı noktalıyor. Meta, Çarşamba günü sermaye harcamalarında yüzde 55'lik bir artış bildirdi ve tüm yıl tahmininin alt sınırını 130 milyar dolara yükseltti. Microsoft, harcama projeksiyonlarını sabit tutarken Azure'un yıllık gelirinin ilk kez 100 milyar doları aştığını duyurdu. Google geçen hafta beklenen sermaye harcamalarını 15 milyar dolarlık bir artışla 205 milyar dolara çıkardı ve 2004 yılında halka açıldığından bu yana ilk kez negatif serbest nakit akışı bildirdi.businessinsider+1

Nisan ayından Haziran ayına kadar dört şirket sermaye harcamalarına toplam 170 milyar dolar harcadı, bu da yıllık bazda yüzde 72'lik bir artış anlamına geliyor.nytimes

Yatırımcı Kaygısı ve Karışık Sinyaller

Piyasalar bölünmüş bir karar verdi. Microsoft'un hisseleri, harcama planlarını artırmadan beklentileri aşmasının ardından Perşembe günü yüzde 15'ten fazla yükselirken, Meta'nın hisseleri hayal kırıklığı yaratan satış tahmini nedeniyle yüzde 7'den fazla düştü. Google'ın hisseleri ise negatif nakit akışı açıklamasının ardından yüzde 6'dan fazla değer kaybetti.nytimes

S&P Global'in ↗ 0.32% Visible Alpha bölümünde araştırmaları yöneten Melissa Otto, "Bunun ölçeği inanılmaz" dedi. Moody's, hesaplama sözleşmeleri için OpenAI ve Anthropic gibi yapay zeka girişimlerine aşırı güvenmenin "gerçek talebi gizleyebilecek daha döngüsel bir sistem yarattığı" konusunda uyardı.nytimes

Kapasite Yarışı ve Yavaşlayan İlerleme

Harcamalara rağmen yöneticiler, bilişim arzının yetersiz kalmaya devam ettiğini söylüyor. Bank of America ↗ 0.06% analisti Justin Post bir araştırma notunda, "Daha fazla kapasite, daha fazla satış demektir" diye yazdı. Mark Zuckerberg Çarşamba günü yatırımcılara, "tüm bilişim gücünü satıp kısa vadeli kar elde etmenin aptallık olacağını" söyledi.businessinsider+1

Yine de iç şüpheler su yüzüne çıktı. Reuters tarafından duyulan bir kayda göre, 2 Temmuz'daki bir toplantıda Zuckerberg çalışanlara, "en azından son dört aydır ajan tabanlı geliştirmenin yörüngesinin beklediğimiz şekilde hızlanmadığını" söyledi.reuters+1