Technologičtí giganti investovali do AI 170 miliard dolarů za čtvrtletí, cash flow je v záporu

Společnosti Amazon.com, Inc. ↗ 3.90%, Alphabet Inc. ↘ 0.62%, Meta ↘ 7.95% a Microsoft ↗ 15.51% plánují v letech 2026 a 2027 investovat celkem 1,5 bilionu dolarů do datových center a infrastruktury pro umělou inteligenci, vyplývá z odhadů analytiků z Wall Street sestavených společností FactSet ↘ 6.74%. Prudký nárůst výdajů vyvolává mezi investory rostoucí obavy, i když firmy trvají na tom, že poptávka zdaleka převyšuje jejich schopnost ji uspokojit.nytimes

Rekordní čtvrtletní výdaje

Ve čtvrtek Amazon oznámil, že jeho kapitálové výdaje dosáhly ve druhém čtvrtletí 53 miliard dolarů, což je o 69 procent více než ve stejném období před rokem. Společnost vykázala tržby ve výši 200,6 miliardy dolarů, což je nárůst o 20 procent, přičemž její divize cloud computingu vygenerovala tržby 42,2 miliardy dolarů, což představuje 37procentní nárůst. Volné peněžní toky Amazonu však po započtení investic do infrastruktury klesly na záporných 7,6 miliardy dolarů.nytimes

Tyto výsledky završují týden ohromujících odhalení. Společnost Meta ve středu oznámila 55procentní nárůst kapitálových výdajů a zvýšila spodní hranici svého celoročního výhledu na 130 miliard dolarů. Microsoft udržel své výdajové plány na stabilní úrovni a zároveň oznámil, že roční tržby Azure poprvé překročily 100 miliard dolarů. Google minulý týden zvýšil své očekávané kapitálové výdaje až na 205 miliard dolarů, což je nárůst o 15 miliard, a poprvé od svého vstupu na burzu v roce 2004 vykázal záporné volné peněžní toky.businessinsider+1

Od dubna do června utratily tyto čtyři společnosti za kapitálové výdaje celkem 170 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 72 procent.nytimes

Úzkost investorů a smíšené signály

Trhy vynesly rozporuplný verdikt. Akcie Microsoftu ve čtvrtek vzrostly o více než 15 procent poté, co překonaly očekávání, aniž by zvýšily výdajové plány, zatímco akcie Mety klesly o více než 7 procent po neuspokojivém výhledu tržeb. Akcie Googlu klesly o více než 6 procent po zveřejnění záporných peněžních toků.nytimes

"Ten rozsah je neuvěřitelný," řekla Melissa Otto, která řídí výzkum v divizi Visible Alpha společnosti S&P Global ↘ 1.11%. Agentura Moody's varovala, že silná závislost na startupech v oblasti umělé inteligence, jako jsou OpenAI a Anthropic, při uzavírání výpočetních smluv vytváří "cirkulárnější systém, který by mohl zastřít skutečnou poptávku".nytimes

Závody v kapacitě narážejí na pomalejší pokrok

Navzdory výdajům vedení firem tvrdí, že výpočetní kapacity jsou stále nedostatečné. "Více kapacity znamená více prodejů," napsal v analytické zprávě Justin Post, analytik Bank of America ↗ 1.08%. Mark Zuckerberg ve středu investorům řekl, že "by bylo pošetilé v podstatě jen prodat veškerý výpočetní výkon a brát krátkodobý zisk".businessinsider+1

Objevily se však vnitřní pochybnosti. Na setkání se zaměstnanci 2. července Zuckerberg řekl, že "trajektorie vývoje agentních systémů se přinejmenším za poslední čtyři měsíce neurychlila tak, jak jsme očekávali," uvádí se v nahrávce, kterou slyšela agentura Reuters.reuters+1