Morgan Stanley: SpaceX 100 dollarissa tarkoittaisi tekoalyrolle nolla-arvoa

Morgan Stanleyn ↘ 0.33% analyytikko Adam Jonas varoitti torstaina, että monet sijoittajat odottavat SpaceX:n osakkeen tippuvan 100 dollariin yhtiön kesäkuisen listautumisen myyntirajoitusten alkaessa raueta ensi kuussa. Hänen mukaansa tämä taso merkitsisi tekoälyliiketoiminnalle nolla-arvoa tai jopa negatiivista arvoa.finance.yahoo+1

Muistio julkaistiin SpaceX:n osakkeen vaihdellessa noin 5 prosentin laskussa 112 dollarin tienoilla, ja se ajoittuu markkinoiden historian suurimpien myyntikieltojen rauettavien joukkoon. Noin 911.5 miljoonaa osaketta, joiden arvo on yli 100 miljardia dollaria, vapautuu myyntiin alkaen 6. elokuuta eli kaksi pörssipäivää SpaceX:n neljännesvuosituloksen julkistamisen jälkeen, joka on määrä pitää 4. elokuuta.investing+2

Ristiriita hinnan ja perusteiden välillä

Jonas piti ennallaan Morgan Stanleyn 300 dollarin tavoitehinnan ja Overweight-suosituksen SpaceX:lle toistaen, että yli puolet tuosta arvostuksesta koostuu yhtiön tekoälysegmentistä, johon kuuluu xAI- ja Grok-toimintoja. Alle 120 dollarin nykyhinnalla osake edustaa Jonasin mukaan jo kohtuullista arvoa SpaceX:n tuloksentekokykyyn nähden, ja 100 dollarissa markkina ei laskisi tekoälylle käytännössä mitään arvoa samalla kun avaruus- ja tietoliikenneliiketoiminnan ydin arvostettaisiin selvästi Morgan Stanleyn omien arvioiden alapuolelle.youtube+1

Morgan Stanleyn heinäkuun alun analyysi jakoi yhtiön arvon seuraavasti: noin 8 dollaria osakkeelta avaruuslaukaisuliiketoiminnalle, 128 dollaria tietoliikenteelle pääasiassa Starlinkille, 12 dollaria X- ja Grok-alustoille sekä 152 dollaria yritystekoälylle, yhteensä 300 dollaria.youtube

Myyntikieltopaine kasvaa

SpaceX on laskenut rajusti sen jälkeen, kun se saavutti kesäpäivänsisäisen huipustaan yli 225 dollaria kesäkuun 16. päivänä, vain päiviä ennätyksellisen 75 miljardin dollarin listautumisensa jälkeen, jonka hinnaksi asetettiin 135 dollaria osakkeelta. Heinäkuun puoliväliin mennessä osakkeet olivat painuneet listautumishinnan alapuolelle, ja lasku on jatkunut ensimmäisen vapautumispäivän lähestyessä.reuters+1

Ensimmäinen 911.5 miljoonaa osaketta käsittävä erä vapautuu ehdoitta tuloksen jälkeen, kun taas toinen 455.8 miljoonan osakkeen erä vaatii osakkeen pysymään vähintään 175.50 dollarin yläpuolella vähintään viitenä peräkkäisenä pörssipäivänä kymmenestä, mikä on tällä hetkellä kaukana ulottumattomissa. Elon Muskin määräysvalta, joka kattaa noin 60 prosenttia ulkona olevista osakkeista, pysyy lukittuna kesäkuuhun 2027 saakka.investing+3

Reuters uutisoi viime viikolla, että mahdollinen tarjonnan kasvu ylittää moninkertaisesti sen, mikä on tyypillistä suuren markkina-arvon yhtiöiden myyntikieltojen rauettamiselle. Vapautuvien osakkeiden arvo on noin 68-kertainen verrattuna vastaavien tapahtumien 1,8 miljardin dollarin keskiarvoon.investing+1