Morgan Stanley: SpaceX za 100 dolarů by znamenal nulovou hodnotu AI

Analytik Morgan Stanley ↘ 0.33% Adam Jonas ve čtvrtek varoval, že mnoho investorů očekává propad akcií SpaceX na 100 dolarů, protože příští měsíc začnou vypršívat omezení prodeje z červnového IPO společnosti, což je úroveň, která podle něj znamená nulovou nebo dokonce zápornou hodnotu pro byznys společnosti v oblasti umělé inteligence.finance.yahoo+1

Zpráva, vydaná v době, kdy se SpaceX obchodovala o zhruba 5 % níže na přibližně 112 dolarech, přichází před tím, co se rýsuje jako jedno z největších vypršení omezení prodeje v historii trhu. Přibližně 911,5 milionu akcií v hodnotě přes 100 miliard dolarů bude způsobilých k prodeji od 6. srpna, dva obchodní dny po debutu čtvrtletních výsledků SpaceX naplánovaném na 4. srpna.investing+2

Rozpor mezi cenou a fundamenty

Jonas potvrdil cílovou cenu Morgan Stanley na 300 dolarech a doporučení Overweight pro SpaceX a zopakoval, že více než polovina této valuation je přičítána segmentu AI společnosti, který zahrnuje její aktivity xAI a Grok. Při současné ceně pod 120 dolary akcie podle Jonase již představují "rozumnou" hodnotu pro výdělkovou sílu SpaceX a při 100 dolerech by trh AI nepřičítal prakticky nic a zároveň by oceňoval jádro vesmírného a konektivitního byznysu hluboko pod vlastními odhady Morgan Stanley.youtube+1

Zahájení pokrytí od Morgan Stanley na začátku července rozdělilo hodnotu společnosti na zhruba 8 dolarů na akcii za vesmírné starty, 128 dolarů za konektivitu (především Starlink), 12 dolarů za platformy X a Grok a 152 dolarů za podnikové AI, což celkově dává 300 dolarů.youtube

Roste tlak kvůli vypršení omezení

SpaceX prudce klesla od dosažení vnitrodenního maxima nad 225 dolary 16. června, jen pár dní poté, co její rekordní IPO v hodnotě 75 miliard dolarů bylo naceněno na 135 dolarů za akcii. V polovině července akcie klesly pod cenu z IPO a akcie nadále klesají s blížícím se datem uvolnění.reuters+1

První tranše 911,5 milionu akcií se uvolní bezpodmínečně po výsledcích, zatímco druhá tranše 455,8 milionu akcií vyžaduje, aby se akcie držely nad 175,50 dolary po dobu nejméně pěti z deseti po sobě jdoucích obchodních dnů, což je hranice nyní zcela mimo dosah. Většinový podíl Elona Muska, který představuje zhruba 60 % vydaných akcií, zůstává zmrazen do června 2027.investing+3

Agentura Reuters minulý týden uvedla, že potenciální nárůst nabídky násobně převyšuje to, co je typické pro vypršení omezení u velkých společností, přičemž uvolňované akcie mají hodnotu zhruba 68krát větší než průměr 1,8 miliardy dolarů u srovnatelných událostí.investing+1