Kiinan valtionlainojen korot laskevat globaalien lainakustannusten noustessa huippulukemiin

Kiinan valtionlainamarkkinat kulkevat täysin eri polkua kuin muu maailma. Samaan aikaan kun pitkäaikaiset lainakustannukset Yhdysvalloista Japaniin ja Eurooppaan ovat nousseet usean vuosikymmenen huippuihin finanssi- ja inflaatiohuolien vuoksi, Kiinan korot laskevat, sillä heikot talousluvut lisäävät odotuksia rahapoliittisen elvytyksen jatkumisesta.

Kasvava eroavuus

Kiinan 30 vuoden valtionlainojen korot laskivat tällä viikolla noin 2,15–2,17 prosenttiin, ja 10 vuoden korko putosi noin 1,67 prosenttiin markkinatietojen mukaan. 30 vuoden ja 10 vuoden lainojen korkoero on kaventunut noin 50 korkopisteeseen, mikä heijastaa Kiinan pitkäaikaisten velkakirjojen vahvaa kysyntää ja kasvavaa luottamusta siihen, että Kiinan kansanpankki laskee korkoja edelleen.cryptobriefing+1

Kehitys on jyrkässä ristiriidassa muiden maiden kanssa. Yhdysvaltain 30 vuoden valtionlainojen korot nousivat korkeimmilleen sitten vuoden 2007, ylittäen tiistaina 5,33 % ennen kuin ne vakiintuivat keskiviikkona noin 5,27 prosenttiin. Pitkäaikaiset lainakustannukset Saksasta Japaniin nousivat myös korkeimmilleen vuosikymmeniin Reutersin ↗ 0.89% mukaan, kun paisuva valtionvelka ja uudet inflaatiohuolet horjuttivat markkinoita.reuters+3

Heikot talousluvut lisäävät elvytysodotuksia

Kiinan valtionlainojen nousun käynnistäjänä oli maanantaina julkaistu sarja pettymyksen tuottaneita heinäkuun talouslukuja. Teollisuustuotanto kasvoi 4,5 % vuodentakaisesta alittaen arvioidun 4,8 % kasvun. Vähittäismyynti kasvoi vain 0,6 %, mikä jäi selvästi alle Reutersin kyselyn 1,5 % ennusteen, kun taas kaupunkien käyttöomaisuusinvestoinnit supistuivat 6,7 % tammi-heinäkuussa. Kaupunkien työttömyysaste nousi hieman 5,2 prosenttiin kesäkuun 5 prosentista.cnbc+1

Heikot luvut seuraavat toisen neljänneksen 4,3 % bkt-kasvua, joka sekin alitti ennusteet ja jäi jälkeen Pekingin asettamasta noin 5 % tavoitteesta. Analyytikot odottavat nyt Kiinan kansanpankin nopeuttavan elvytystoimia vuoden jälkimmäisellä puoliskolla, ja 30 vuoden korkojen ennustetaan voivan laskea kohti 2 prosenttia.facebook+1

Globaali finanssipoliittinen herätys

Ero korostaa perustavanlaatuista eroa talouspolitiikassa. Samaan aikaan kun suuret länsimaat ja Japani kamppailevat sitkeän inflaation ja kasvavien budjettivajeiden kanssa, mikä nostaa korkoja, Kiina kohtaa deflaatiopaineita ja heikkoa kotimaista kysyntää, mikä vaatii kevyempää rahapolitiikkaa. Reuters raportoi, että globaali valtionlainojen myyntiaalto on asettanut hallitukset varuilleen velkakestävyydestä, ja Yhdysvaltain 10 vuoden korot ovat noin 4,71 % tasoilla, jotka ovat historiallisesti herättäneet viranomaisten huomion.reuters

Kiinalle korkokäyrän loiveneminen viestii markkinoiden odottavan talouden haasteiden jatkuvan, ja lisäkorkonalennuksia tarvittaneen kulutuksen ja investointien hidastumisen pysäyttämiseksi.