Kiinan keskuspankki vahvisti yuanin viitekurssin yli kolmen vuoden huippuun mutta jarruttaa vahvistumista

Kiinan yuan käy kauppaa lähes vahvimmalla tasollaan dollarimääräisesti yli kolmeen vuoteen. Kiinan keskuspankki asetti päivittäisen viitekurssinsa vahvimmalle tasolle sitten helmikuun 2023 ja pyrkii samalla estämään valuutan liian nopean vahvistumisen.

Kiinan keskuspankki asetti vahvimman viitekurssin yli kolmeen vuoteen

Maanantaina Kiinan keskuspankki asetti USD/CNY-keskuskurssiksi 6,7873, mikä on hieman vahvempi kuin perjantain 6,7878 ja sen vahvin keskipiste sitten 8. helmikuuta 2023. Viitekurssi oli kuitenkin 491 pipsiä heikompi kuin Reutersin Thomson Reuters Corporation ↘ 2.32% raportoima 6,7382:n arvio. Tämä ero toimii yuanin vahvistumisen nopeusrajoittimena. Koska kotimainen kaupankäynti on rajoitettu plus tai miinus 2 prosenttiin päivittäisen viitekurssin ympärillä, odotettua heikompi kurssi hillitsee sijoittajien yksisuuntaisia vetoja lisänousun puolesta.finimize+1

Kotimainen kurssi oli lähes 6,74 dollarilta, mikä on sen vahvin taso vuoden 2023 alun jälkeen. Yuanin nousua ovat vauhdittaneet sekä dollarin heikkeneminen, sen jälkeen kun Yhdysvaltain vähittäismyynti laski odottamattomasti heinäkuussa, että Kiinan vahvat vientivirrat.cryptobriefing+1

Ennätyksellinen valuuttavarannon kasvattaminen viittaa hallittuun lähestymistapaan

Yuanin hallitun nousun taustalla on Kiinan valuuttavarannon raju kasvu maksutaseella mitattuna. Valuuttavaranto kasvoi 74,7 miljardilla dollarilla vuoden 2026 toisella neljänneksellä, mikä on suurin vuosineljänneksittäinen lisäys sitten vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen. Kertyminen osoittaa, että viranomaiset ottavat vastaan Kiinan vahvan vientisektorin synnyttämiä valuuttavirtoja sen sijaan, että ne antaisivat niiden nostaa yuania hallitsemattomasti.marketpulse

Tämä lähestymistapa heijastaa tietoista politiikkavalintaa. Kiinan vienti on edelleen yksi talouden harvoista luotettavista kasvumoottoreista aikana, jolloin kotimainen kysyntä hiipuu: vähittäismyynti kasvoi heinäkuussa vain 0,6 prosenttia vuodentakaisesta, kiinteät investoinnit laskivat 6,7 prosenttia ja kiinteistöinvestoinnit vähenivät 19,2 prosenttia. Yuanin liian nopea vahvistuminen voisi heikentää kiinalaisten tuotteiden hintakilpailukykyä ja rasittaa entisestään taloutta, joka kamppailee jo deflaatiopaineiden kanssa.marketpulse

Kasvun ja valuutan vakauttamisen tasapainottaminen

Kiinan keskuspankin strategia merkitsee asteittaisen vahvistumisen sallimista samalla kun estetään hallitsemattomat liikkeet. Yuan on nyt vahvistunut kuusi peräkkäistä vuosineljännestä, mutta keskuspankki asettaa edelleen päivittäisen viitekurssinsa heikommaksi kuin mallit edellyttävät. Tämä kannustaa vaihteluvälisijoittamiseen momentumin tavoittelun sijaan sekä kotimaisilla että ulkomaisilla markkinoilla.finimize+1

Päättäjien haaste on huomattava: kun kaupunkityöttömyys nousi 5,2 prosenttiin heinäkuussa ja kuluttajien luottamus pysyy heikkona, Kiinalla ei ole varaa antaa ainoan toimivan kasvumoottorinsa, viennin, menettää kilpailukykyään. Samalla yuanin nousun pysäyttäminen kokonaan voisi vaarantaa luottamuksen valuuttaan hetkellä, jolloin pääomaa virtaa maahan eikä sieltä pois.marketpulse