Jalostusmarginaalit ennätystasolla maailmanlaajuisen tarjonnan pudottua 3,8 miljoonaa tynnyriä päivässä

Maailmanlaajuisen jalostuskapasiteetin historiallinen puristus nostaa jalostettujen tuotteiden marginaalit ennätystasolle, mikä kasvattaa kuilua raakaöljyn hintojen ja kuluttajien polttoaineesta maksamien hintojen välillä.

Maailmanlaajuinen öljytuotteiden merikuljetuskauppa oli heinäkuussa keskimäärin 27,7 miljoonaa tynnyriä päivässä, mikä on 3,8 miljoonaa tynnyriä vähemmän kuin vuotta aiemmin, kertovat Kplerin ja Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) tankkeriseurantatiedot. Lasku on ollut laajapohjaista: dieselin toimitukset vähenivät noin miljoona tynnyriä päivässä edellisvuodesta ja Atlantin alueen dieselin jalostusmarginaalit nousivat kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle.ogj

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 3.73% raportoi, että maailmanlaajuiset jalostettujen tuotteiden marginaalit ovat nousseet noin 30 dollaria tynnyriltä edellisvuodesta, ja Yhdysvaltain dieselmarginaalit ylittivät 100 dollaria tynnyriltä, vaikka maailmanlaajuinen jalostamoiden läpivirtaus on laskenut lähes 7 miljoonaa tynnyriä päivässä verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Noin 10 miljoonaa tynnyriä päivässä maailmanlaajuisesta jalostuskapasiteetista on tällä hetkellä poissa käytöstä, ja Lähi-idän ja Venäjän jalostamot toimivat noin 60 prosentin käyttöasteella.moomoo

Konfliktit ja rajoitukset aiheuttavat vajeen

Lähi-itä on vastannut suurimmasta osasta vientimenetyksiä, ja Persianlahden maat ovat vaikuttaneet 2,9 miljoonan tynnyrin päivittäiseen vähennykseen edellisvuodesta johtuen kuljetusrajoituksista ja energiainfrastruktuuriin kohdistuneista iskuista. Venäjän tuotevienti laski heinäkuussa 1,2 miljoonaa tynnyriä päivässä, kun Ukrainan lennokki-iskut tuhosivat yli neljänneksen maan jalostuskapasiteetista, mikä pakotti Moskovan kieltämään dieselin viennin.hydrocarbonengineering+1

Kiina on myös rajoittanut jalostettujen tuotteiden vientiä, joka laski helmikuun 850 000 tynnyristä noin 500 000 tynnyriin huhti-kesäkuun aikana. IEA varoitti, että maailmanlaajuiset jalostamot prosessoivat toisella neljänneksellä 5,1 miljoonaa tynnyriä vähemmän päivässä verrattuna vuoden 2025 vastaavaan ajanjaksoon.ogj+1

Jalostuskapasiteetti, ei raakaöljy, määrittää nyt polttoaineiden hinnat

American Fuel & Petroleum Manufacturers keräsi tällä viikolla analyytikoiden näkemyksiä siitä, miksi polttoaineiden hinnat ovat irtautuneet raakaöljystä. "Kuluttajille ja laajemmalle taloudelle merkityksellistä on jalostettujen polttoaineiden hinta, ei pelkästään raakaöljyn hinta", kirjoitti Washington Examiner News Corp ↗ 2.28% -yhtiön James Rogan AFPM:n lainaamana.hydrocarbonengineering

Yhdysvaltalaiset jalostamot hyötyvät tilanteesta. Valero Energy ↗ 2.15% raportoi, että sen jalostusmarginaali nousi 6,34 miljardiin dollariin vuoden 2026 toisella neljänneksellä, mikä on lähes kaksinkertainen määrä vuotta aiemmin kirjattuun 3,28 miljardiin dollariin verrattuna. Marathon Petroleum ↗ 0.70% kirjasi neljänneksellä ennätysmäiset tisleiden vientimäärät, kun taas Phillips 66 ↗ 1.20% piti jalostamoiden käyttöasteen 96 prosentissa.tradingview

RBOB-bensiinin futuurit nousivat perjantaina korkeimmalle tasolleen sitten kesäkuun alun, syyskuun sopimuksen noustessa 2,5 prosenttia, kun jalostamoiden kapasiteettihaasteet jatkoivat bensiinin futuurien nostamista raakaöljyn edelle. Goldman Sachs odottaa jalostettujen tuotteiden marginaalien pysyvän historiallisten keskiarvojen yläpuolella pitkään, huomauttaen, että jopa Intiasta ja Lähi-idästä seuraavan 12 kuukauden aikana odotettava 500 000 tynnyrin päivittäinen uusi kapasiteetti ei riitä kattamaan olemassa olevia menetyksiä, jos iskut jalostamoihin jatkuvat.cmegroup+1