Euro painui 16 kuukauden pohjalukemiin Ranskan velkakriisipelkojen vuoksi

Ranskan lainakustannukset pysyivät lähellä 24 vuoden huippulukemia keskiviikkona 7. lokakuuta. Huoli maan julkisesta taloudesta ennen vuoden 2027 presidentinvaaleja piti yllä painetta euroon, joka laski 16 kuukauden alimpaan tasoon puntaa vastaan. Ranskan 10 vuoden velkakirjan korko nousi viime viikolla hetkellisesti yli 5 prosentin, mikä on korkein taso 24 vuoteen. Sen korkoero Saksan velkakirjoihin on levinnyt tasolle, jota ei ole nähty euroalueen velkakriisin 2010-2012 jälkeen.reuters+1

Bloomberg raportoi, että Ranskan ja Saksan 10 vuoden velkakirjojen korkoero saavutti 154 peruspistettä 2. lokakuuta, mikä on suurin ero sitten vuoden 2011. MUFG:n analyytikot totesivat, että ero oli lähes kaksinkertaistunut heinäkuun lopun tasosta ja että 10 vuoden korko nousi noin 100 peruspistettä ennen kuin se huipentui 4,99 prosenttiin.mufgresearch+1

"Ei varaa virheisiin"

Citadelin korko- ja makrotutkimuksen johtaja Angel Ubide kertoi Reutersille, ettei Ranskalla ole enää varaa virheisiin julkisen talouden tasapainottamisessa. Hänen mukaansa markkinapaineen pitäisi auttaa keskittämään Pariisin huomio menoleikkauksiin ennen vaaleja. Hänen näkemyksensä mukaan Ranska ei vielä muodosta systeemistä riskiä Euroopalle. "Jos keskustelemme Ranskan systeemisestä ongelmasta, keskustelemme Euroopan systeemisestä ongelmasta", Ubide sanoi. "Toivon ja odotan, ettemme päädy pisteeseen, jossa tällaista keskustelua tarvitsee käydä."reuters

Ranskan keskuspankin pääjohtaja Emmanuel Moulin sanoi keskiviikkona, että "tänään ei ole edellytyksiä EKP:n väliintulolle". Hän lisäsi, että Ranskan finanssipoliittiset ongelmat voidaan ratkaista hyväksymällä budjetti ja sitoutumalla alijäämän painamiseen alle 5 prosenttiin BKT:sta. Lainsäätäjien on määrä äänestää budjetin tulo-osasta 20. lokakuuta.mufgresearch

Euro laskussa

Reuters raportoi euron laskeneen alimmalle tasolleen puntaa vastaan sitten kesäkuun 2025, mikä oli yhdeksäs peräkkäinen tappiollinen istunto. Dollaria vastaan euro laski noin 0,6 % lähelle 1,12 tasoa. Euroalueen velkakirjamarkkinoiden levottomuus on myös vähentänyt odotuksia Euroopan keskuspankin lisäkoronnostoista. Samaan aikaan kauppiaat näkevät 81 prosentin todennäköisyyden sille, että Englannin keskuspankki nostaa korkoja marraskuussa, LSEG:n tietojen mukaan.globalbankingandfinance

Bank of American strategit arvioivat, että jokainen 10 peruspisteen lisäys Ranskan ja Saksan korkoerossa vastaa 0,4 prosentin laskua EUR/USD-parissa. Viime viikolla Italian ja Saksan korkoero saavutti lähes 130 peruspistettä sijoittajien siirtyessä Saksan valtionlainoihin.reuters

MUFG laski EUR/USD-ennusteensa 1,12 tasolle vuoden loppuun mennessä. Pankki varoitti, että ulkomaiset sijoittajat omistavat 57,5 % Ranskan valtionvelasta, ja tämä osuus voi pahentaa myyntiaaltoa, koska ulkomaiset sijoittajat voivat vetää varansa pois nopeasti. Bloomberg raportoi, että Sumitomo Mitsui Asset Managementin globaali korkotiimi oli myynyt koko position Ranskan valtionlainoista.mufgresearch

MUFG:n perusskenaario on, että Marine Le Penin Kansallinen liittouma, joka johtaa vaalikyselyitä, antaa lopulta budjetin mennä läpi. "Kukaan ei halua Liz Truss -hetkeä", pankin analyytikot kirjoittivat.mufgresearch