EKP:n Rehn varoittaa näännytyssodasta ennen korkojennostoa

Euroopan keskuspankin tiistaina julkaisema uusi tutkimus osoittaa, että euroalueen inflaation viimeaikainen nousu on johtunut "lähes täysin" Iranin sodasta aiheutuneista kielteisistä energian tarjontasokeista. Tämä tukee EKP:n päätöstä nostaa ohjauskorkoja kesäkuussa ensimmäistä kertaa lähes kolmeen vuoteen.

Viimeisimmän hinnannousun taustalla energia, ei elvytys

Blogin kirjoituksessa EKP:n ekonomistit Kristina Barauskaitė Griškevičienė ja Claus Brand vertailivat nykyistä inflaatiojaksoa sitä seuranneeseen tilanteeseen, kun Venäjä aloitti täysimittaisen hyökkäyksensä Ukrainaan vuonna 2022. He analysoivat muuttujia, kuten pandemian aikaisia kysynnän ja tarjonnan epätasapainoja, energian tarjontahäiriöitä sekä finanssi- ja rahapolitiikan toimia.reuters

"Arviomme viittaavat siihen, että pohjainflaation nykyinen nousu on tähän asti, toukokuun 2026 loppuun saakka, johtunut lähes täysin kielteisistä energian tarjontasokeista", tutkijat kirjoittivat. Sen sijaan vuosien 2021-2022 korkean inflaation jaksoa vauhditti ensin rahamarkkinaelvytys ja myöhemmin finanssielvytys. EKP:n mukaan tämä ero tukee sen tällä kertaa "harkitumpaa" poliittista vastinetta.reuters

EKP nosti talletuskorkonsa 2,00 prosentista 2,25 prosenttiin kesäkuun kokouksessaan, mikä oli sen ensimmäinen nosto vuoden 2023 jälkeen, sen jälkeen kun energiakustannukset nousivat jyrkästi Iranin konfliktiin liittyvien häiriöiden seurauksena. Keskuspankin kesäkuun ennusteet asettavat euroalueen inflaation 3,0 prosenttiin vuodelle 2026, 2,3 prosenttiin vuodelle 2027 ja 2,0 prosenttiin vuodelle 2028.global.morningstar+1

Rehn varoittaa pitkittyneen konfliktin riskistä

Erillisesti tiistaina EKP:n neuvoston jäsen Olli Rehn varoitti Financial Timesin haastattelussa, että keskuspankin on varauduttava pitkittyneeseen "näännytyssotaan" Lähi-idässä. "Emme saa osoittaa mitään välinpitämättömyyttä näiden inflaatiopaineiden edessä", Rehn sanoi viitaten sodan nostamiin energianhintoihin ja Hormuzinsalmen merireitin lähes täydelliseen sulkeutumiseen.ft+1

Rehnin kommentit saatiin ennen elokuun inflaatiotietoja, joiden odotetaan osoittavan 21 maan euroalueen kuluttajahintojen nousseen 3,3 prosenttiin, ja vain reilu viikko ennen EKP:n seuraavaa korkokokousta 10. syyskuuta. Reutersin Thomson Reuters Corporation ↘ 5.44% mukaan päättäjät ovat valmiita nostamaan talletuskoron uudelleen 2,50 prosenttiin kyseisessä kokouksessa, vaikka heillä ei ole juuri halua viestiä sen jälkeisistä lisäkiristyksistä.wtaq+1

Katse tulevaisuuteen

Useimmat ekonomistit olivat odottaneet Iranin konfliktin laantuvan kesän aikana, mutta taistelut ovat jatkuneet ja Yhdysvaltain ja Iranin tulitauon romahtaminen viime kuukausina on nostanut öljyn hintaa. Rahoitusmarkkinat hinnoittelevat nyt yhtä tai kahta ylimääräistä koronnostoa ennen vuoden loppua. EKP:n asiantuntijat esittelevät päivitetyt talousennusteet syyskuun kokouksessa, mikä antaa päättäjille kattavamman kuvan siitä, miten konflikti muokkaa edelleen euroalueen inflaationäkymiä.linkedin+2